股票主动策略私募基金业绩回顾及投资前瞻：反弹行情能否持续_美债利率成核心变量-20231120-国金证券-12页_1mb

报告总结

股票主动策略业绩分析

• 2023年10月平均收益率为-227%，跑赢同期沪深300指数，正收益产品占比约15%。
• 2023年以来平均收益率为-541%，正收益产品占比约25%，最大回撤达-1569%。
• 规模分类显示，50-100亿规模的私募管理人业绩领先，其旗下产品平均收益率-403%，而规模小于10亿的管理人平均收益率-780%。
• 不同投资风格中，10月和今年以来价值风格表现相对稳健，跌幅较小；其他风格如成长风格、趋势投资等表现较差。
• 近一年业绩波动显著，6个月平均收益为正，但8个月跑赢指数，主要在市场下行期。

投资环境展望

• 10月份A股市场波动大，宽基指数普遍下跌，结构分化明显；后市中性偏乐观，美债利率下行是核心驱动因素，支撑反弹。
• 建议关注科技、医药、电力设备等领域的结构性机会和个股阿尔法。

行业动态

• 截至2023年9月底，私募证券投资基金管理人8486家，管理基金数量97964只，规模589万亿元。
• 2023年10月新增证券类私募备案产品390只，银行托管新增最多，部分私募管理人如高毅、青骊表现突出。