20250803-开源证券-医药生物行业周报_设备更新政策持续深化_医疗设备招采稳步复苏_13页_1mb

医药生物行业周报：设备更新政策深化与市场复苏

政策驱动与市场动态

• 政策支持：2024年3月起，国家及多部委密集出台设备更新政策，包括资金支持、科技创新贷款贴息等，尤其是超长期特别国债资金的支持推动了医疗设备招采的复苏。
• 数据回暖：2025年上半年设备更新项目审批、采购意向及招标公告数量和金额显著增长，总金额超300亿元，其中2-4月达到峰值，预计2025年三季度至四季度将落地。
• 市场表现：本周医药生物板块整体上涨2.95%，跑赢沪深300指数，化学制剂板块表现最佳，医疗设备板块则小幅下跌。

区域特征与需求结构

• 地域分布：东部地区采购金额领先但增速放缓，中西部地区增速较快，合计占比突破53%，主要受益于大型医学影像设备的需求增长。
• 重点设备：超声、CT、DR、MR等医学影像设备为采购热点，县域医共体及三级医院设备更新进度领先。
• 县域医疗：2025年上半年县域医共体招标规模达43亿元，三级医院采购占比升至61.11%，医学影像设备更新为关键推动因素。

投资机会与风险提示

• 推荐标的：涵盖制药、生物制品、CXO服务、科研服务、中药、原料药及医疗器械等领域，如恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗等。
• 风险提示：需关注政策落地不及预期、行业竞争格局恶化及整合进程放缓的风险。