20240923-东方财富证券-医疗器械行业2024半年报总结_关注设备换新政策递延拐点和高耗集采落地品类结构性机会_32页_2mb

医疗器械行业2024年上半年呈现政策主导的阶段性承压，主要受行业整顿和DRGs执行影响，但下半年以旧换新和集采政策落地有望带来估值修复机会。报告指出，耗材板块因集采出清和手术量回升，业绩显著改善，毛利率和净利率提升，而设备板块受进院节奏放缓拖累，收入下降。重点关注领域包括电生理、血管介入、眼科和骨科高耗类，以及影像设备、康复器械等设备类龙头和银发经济相关公司。潜在投资机会集中在集采尾声的结构性增长和政策驱动的需求释放，风险点包括政策变动和市场竞争加剧。整体而言，医疗器械板块具备较高弹性，H2值得重点关注。

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