20260526-华泰期货-氯碱日报_兰炭价格上涨_电石价格暂稳_12页_2mb

报告摘要

兰炭与PVC、烧碱市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了近期PVC、烧碱市场动态，重点关注兰炭价格变化、电石价格走势、PVC及烧碱的现货价格、生产利润、库存与开工情况，以及相关策略建议与风险提示。

主要观点

PVC市场

兰炭价格上涨：由于山西煤炭事件引发安全监管预期，兰炭价格上涨，电石价格暂稳，电石法成本支撑增强。
期货价格与基差：
- PVC主力收盘价为4914元/吨，较前一交易日上涨68元/吨。
- 华东基差为-214元/吨，华南基差为-34元/吨。
现货价格：
- 华东电石法报价4700元/吨，较前一周期上涨40元/吨。
- 华南电石法报价4880元/吨，较前一周期上涨80元/吨。
生产利润：
- PVC电石法生产毛利为-320元/吨，环比下降129元/吨。
- PVC乙烯法生产毛利为-912元/吨，环比上升136元/吨。
- 山东氯碱综合利润为-727.96元/吨，环比上升36.56元/吨。
- 西北氯碱综合利润为209.92元/吨，环比下降15.92元/吨。
- PVC出口利润为0.15美元/吨，环比上升8.53美元/吨。
库存与开工：
- PVC厂内库存30.4万吨，环比下降2.1万吨。
- PVC社会库存54.1万吨，环比下降0.7万吨。
- PVC电石法开工率79.07%，环比上升1.23%。
- PVC乙烯法开工率48.02%，环比下降0.72%。
- PVC整体开工率69.39%，环比上升0.62%。
出口与需求：
- 出口退税取消影响，3月出口透支部分4月出口量，4月出口交付量环比下降。
- 印度暂免进口关税至6月底，5月出口签单环比好转，但4月出口交付量仍不及预期。
市场趋势：
- PVC整体呈现震荡走势。
- 建议跨期策略为V09-01逢低正套。
风险提示：
- 地缘冲突变动、宏观政策扰动、装置检修动态。

烧碱市场

现货价格稳定：山东32%液碱报价603元/吨，略有下降；50%液碱报价1020元/吨，保持稳定。
生产利润：
- 山东外购电烧碱生产利润为-325.45元/吨，环比下降31.25元/吨。
- 山东外购电氯碱综合利润为24.55元/吨，环比上升18.75元/吨。
库存与开工：
- 液碱工厂库存56.56万吨，环比下降0.67万吨。
- 片碱工厂库存2.16万吨，环比下降0.06万吨。
- 烧碱开工率79.80%，环比下降1.20%。
下游需求：
- 氧化铝开工率77.36%，环比上升0.20%。
- 印染华东开工率50.69%，环比下降0.62%。
- 粘胶短纤开工率85.49%，环比下降2.24%。
市场趋势：
- 烧碱整体呈现震荡走势。
- 建议跨期策略为SH07-09逢低正套。
风险提示：
- 地缘冲突变动、出口订单执行情况、装置检修动态、下游采购节奏。