> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电石价格上涨分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了电石价格上涨对PVC及烧碱市场的影响，涵盖价格走势、市场供需、成本利润、库存情况、出口订单以及相关策略与风险。同时，提供了多个图表以辅助理解市场动态。 --- ## 主要观点 ### PVC市场 - **价格走势**： - PVC主力期货价格为4854元/吨，较前一交易日下跌60元/吨。 - 华东电石法现货报价为4680元/吨，环比下降20元/吨；华南电石法现货报价为4820元/吨，环比下降60元/吨。 - **成本与利润**： - 电石价格上涨，电石法成本支撑增强。 - PVC电石法生产毛利为-320元/吨，环比下降129元/吨。 - PVC乙烯法生产毛利为-912元/吨，环比上升136元/吨。 - 山东氯碱综合利润为-727.96元/吨，环比持平；西北氯碱综合利润为175.42元/吨，环比下降34.50元/吨。 - PVC出口利润为-8.72美元/吨，环比下降8.87美元/吨。 - **库存与开工率**： - PVC厂内库存为30.4万吨，环比下降2.1万吨。 - PVC社会库存为54.1万吨，环比下降0.7万吨。 - PVC电石法开工率为79.07%，环比上升1.23%。 - PVC乙烯法开工率为48.02%，环比下降0.72%。 - PVC整体开工率为69.39%，环比上升0.62%。 - **订单与需求**： - 生产企业预售量为65.2万吨，环比下降6.1万吨。 - 内需偏弱，下游制品开工回落，低价采购情绪有所好转。 - 出口订单交付量保持高位，但4月出口数据不及预期，导致盘面偏弱震荡。 - **市场影响因素**： - 山西煤炭事件引发安监预期，导致兰炭价格上涨。 - 乙烯价格回落，对乙烯法成本支撑走弱。 - 出口退税取消影响出口订单执行。 - 高库存压制价格，需关注成本端变动。 - **策略建议**： - 单边策略：震荡。 - 跨期策略：V09-01逢低正套。 - 跨品种策略：无。 --- ### 烧碱市场 - **价格走势**： - SH主力期货价格为1963元/吨，环比下跌38元/吨。 - 山东32%液碱报价为603元/吨，环比持平；50%液碱报价为1020元/吨，环比持平。 - **生产利润**： - 山东外购电烧碱生产利润为-325.45元/吨，环比持平。 - 山东外购电氯碱综合利润为-75.45元/吨，环比下降100元/吨。 - **库存与开工率**： - 液碱工厂库存为56.56万吨，环比下降0.67万吨。 - 片碱工厂库存为2.16万吨，环比下降0.06万吨。 - 烧碱开工率为79.80%，环比下降1.20%。 - **下游需求**： - 氧化铝开工率上升0.20%。 - 印染华东开工率下降0.62%。 - 粘胶短纤开工率下降2.24%。 - **市场影响因素**： - 烧碱现货价格稳定，山东地区因产能检修支撑价格。 - 非铝行业开工下降，印染相对稳定，纸浆、粘胶短纤小幅下降。 - 氧化铝开工小幅提升。 - 液氯价格下跌，对氯碱成本支撑小幅走强。 - 后续检修对液氯价格有提振作用。 - **策略建议**： - 单边策略：震荡。 - 跨期策略：SH07-09逢低正套。 - 跨品种策略：无。 --- ## 关键信息 - **电石价格**：电石价格上涨，对PVC电石法成本支撑增强。 - **PVC库存**：PVC高库存压制价格，社会库存同比高位。 - **出口订单**：出口交付量保持高位，但4月数据不及预期，出口退税取消影响出口。 - **烧碱库存**：山东累库，江苏去库，全国烧碱去库，库存同比高位。 - **成本支撑**：液氯价格下跌，氯碱成本支撑小幅走强。 - **策略建议**：PVC与烧碱均建议采取震荡策略，PVC可考虑V09-01逢低正套，烧碱可考虑SH07-09逢低正套。 --- ## 风险提示 - **PVC**： - 地缘冲突变动。 - 宏观政策扰动。 - 装置检修动态。 - **烧碱**： - 地缘冲突变动。 - 出口订单执行情况。 - 装置检修动态。 - 下游采购节奏。 --- ## 图表概览 - **图1-图12**：展示了PVC电石法、烧碱价格及利润等数据变化。 - **图13-图38**：提供了PVC与烧碱相关市场指标的对比分析，包括库存、开工率、基差等。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616。 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421。 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799。 --- ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号 F03140168。 - **梁琦**：从业资格号 F03148380。 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号。 --- ## 免责声明 本报告基于可靠且已公开的信息编制，但不保证其准确性与完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，可能随时间变化。投资者应独立判断，不承担因依赖本报告而产生的任何法律责任。报告版权为华泰期货研究院所有，未经许可不得擅自使用或传播。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房。 - **客服热线**：400-628-0888。 - **官方网址**：www.htfc.com。 - **公司名称**：华泰期货有限公司。 - **研究院**：华泰期货研究院。