20210411-华创证券-_金工周报_大盘缩量调整_未来怎么走__24页_2mb

金工周报总结（20210406-20210409）

核心内容概述

本周市场整体呈现缩量调整态势，主要宽基指数均出现不同程度下跌，其中上证指数下跌0.97%，沪深300下跌2.45%，创业板指下跌2.42%。行业方面，钢铁、煤炭、有色金属、轻工制造、综合金融等五个行业涨幅居前，而消费者服务、食品饮料、电力设备及新能源、家电、农林牧渔等五个行业跌幅较大。资金流向显示，除国防军工、钢铁、煤炭外，主力资金普遍净流出，其中电力设备及新能源、非银行金融、医药、计算机等流出较多。

主要观点

1.1 指数角度

• 短期择时信号：价量共振模型显示全部宽基指数空仓。
• 中期择时信号：推波助澜模型显示万得全A指数看多。
• 长期择时信号：动量摆动模型显示除上证50外，其他宽基指数空仓。
• 低波信号：低波之刃模型显示市场在震荡市中看多。

1.2 行业角度

• 本周行业指数涨少跌多，钢铁、煤炭、有色金属、轻工制造、综合金融等涨幅居前。
• 资金流向显示，主力资金净流出，流出居前的行业包括电力设备及新能源、非银行金融、医药、计算机等。
• 从基金仓位来看，股票型基金重仓行业为食品饮料、电力设备及新能源、医药、消费者服务、家电，而超低配行业包括消费者服务、食品饮料、电力设备及新能源、家电、医药。

1.3 基金角度

• 本周股票型基金总仓位为91.41%，较上周减少123个bps。
• 混合型基金总仓位为71.45%，较上周减少33个bps。
• 偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.32%。
• 股票型ETF平均收益为-1.24%，其中钢铁、煤炭ETF表现相对强势。

1.4 北上资金角度

• 北上资金本周净流出53.26亿元，其中沪股通流出57.57亿元，深股通流入4.32亿元。

1.5 VIX指数监控

• 本周VIX大幅下降，目前最新值为17.46，显示市场波动率降低。

1.6 形态学监控

• 双底形态：本周双底形态组合上涨0.82%，跑赢上证综指1.78个百分点。
• 杯柄形态：本周杯柄形态组合上涨0.9%，跑赢上证综指1.86个百分点。
• 本周实现突破的个股包括滨化股份、时代新材、美锦能源等，其中部分个股表现出正超额收益。

关键信息

2.1 本周新成立基金情况

• 本周新成立公募基金41只，合计募集272.12亿元。
• 混合型基金成立数量最多，共22只，募集87.29亿元。
• 股票型基金8只，募集17.56亿元。
• 债券型基金9只，募集167.26亿元。

2.2 下周推荐行业

• 基于择时模型与基金仓位变化，下周推荐行业为医药、电子、计算机、钢铁、有色金属。

2.3 风险提示

• 本报告中的统计结果与模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。

历史观点回顾

• 历史观点显示，市场在不同周期内表现出不同的走势，择时策略在不同阶段均有不同的建议，如谨慎、中性、乐观等。
• 2019年期间的市场走势与择时建议基本吻合，验证了模型的有效性。

结论

• 本周市场整体偏震荡，上证指数、沪深300、创业板指均下跌。
• 择时模型显示，短期空仓，中期看多万得全A，长期空仓除上证50。
• 下周推荐行业为医药、电子、计算机、钢铁、有色金属。
• 市场VIX指数下降，显示波动率降低，市场情绪有所缓和。