20220120-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_231kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要汇总了多个化工品的市场动态及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃和纯碱等品种。整体市场受国际原油走势、地缘政治局势、库存变化及需求预期影响较大，多数品种呈现强势震荡走势，操作建议以区间交易为主。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油3月期货合约结算价报88.44美元/桶，涨幅1.1%；美国WTI原油3月期货合约报85.8美元/桶，涨幅1.1%。
• 影响因素：
  • 美联储3月加息预期升温。
  • OPEC月报预计今年需求强劲，IEA预测需求将恢复至疫情前水平。
  • 供应端趋紧预期（胡塞武装袭击、俄罗斯-乌克兰局势）支撑油市。
  • 伊拉克至土耳其输油管道恢复，API库存增加，多头获利了结。
• 技术面：SC2203合约测试555区域压力，下方考验530区域支撑。
• 操作建议：建议短线在530-555区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差升至189.51美元/吨。
• 影响因素：
  • 国际原油上涨带动燃料油期价。
  • API库存增加，国际原油冲高回落。
• 持仓变化：FU2205合约空单增幅大于多单，净多单回落。
• 技术面：FU2205合约测试3180区域压力，建议短线在2960-3180区间交易。
• LU2204合约：测试4100区域压力，建议短线在3900-4100区间交易。

沥青

• 价格走势：现货价格稳中上涨，华北、东北、山东等地价格上调。
• 影响因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，社会库存增加。
  • 国际原油上涨推升成本，但需求季节性放缓。
• 持仓变化：BU2206合约多单增幅大于空单，净多单增加。
• 技术面：测试3650区域压力，建议短线在3400-3650区间交易。

LPG

• 价格走势：LPG2203合约多空增仓，净空单增加。
• 影响因素：
  • 华南液化气市场持稳，下游节前备货支撑。
  • 外盘价格上涨，山东醚后碳四价格上调。
• 贴水情况：LPG2203合约期货较华南现货贴水1070元/吨，与宁波国产气贴水270元/吨。
• 技术面：PG2203合约考验4500区域支撑，建议短线在4500-4750区间交易。

LLDPE

• 开工与产量：上周平均开工率90.17%，较上周上升1.95%；产量51.53万吨，较上周增加1.46万吨。
• 需求与库存：下游开工率55.0%，较上周下降1.0%；PE库存环比下跌6.01%。
• 操作建议：建议投资者手中多单设好止盈，谨慎持有。

PP

• 开工与产量：上周平均开工率88.10%，较前一周上升1.68%；产量57.47万吨，较前一周增加0.1万吨。
• 需求与库存：下游开工率小幅回落至53.26%，库存环比下降9.52%。
• 操作建议：建议投资者手中多单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 开工与产量：本周开工率75.09%，环比减少0.30%；产量41.23万吨，环比减少0.40%。
• 库存：社会库存环比增加18.98%，预计本周库存仍将继续增加。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

EB

• 开工与库存：上周苯乙烯工厂平均开工80.03%，较上周下降1.47%；社会库存明显减少。
• 下游需求：ABS需求回落，EPS需求持平，PS需求上升。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PTA

• 成本与供应：PTA加工利润回落，国内装置开工负荷上升至79.51%。
• 需求：聚酯行业开工负荷稳定在84.95%。
• 技术面：TA2205合约测试下方5150支撑，上方5500压力。
• 操作建议：建议区间交易。

乙二醇

• 供应与库存：乙二醇开工负荷提升至54.49%，港口库存下降。
• 成本支撑：国际原油和煤炭价格上涨增强成本支撑。
• 技术面：EG2205合约测试下方5150支撑，上方5450压力。
• 操作建议：建议区间交易。

短纤

• 成本与需求：短纤加工费上升至1215元/吨，工厂产销小幅回升。
• 技术面：PF2205合约测试下方7300支撑，上方7550压力。
• 操作建议：建议区间交易。

纸浆

• 库存与需求：国内主港库存环比增加1.33%，终端需求疲软。
• 外部因素：汤加火山活动影响南美洲纸浆生产及中国进口。
• 技术面：SP2205合约下方检测6000支撑，上方关注6350压力。
• 操作建议：建议区间交易。

天然橡胶

• 供应与库存：国内产区进入停割期，青岛地区入库增加，出库减少，库存向累库转变。
• 需求：轮胎厂开工率下降，但订单尚可，春节假期天数少支撑价格。
• 技术面：RU2205合约企稳反弹，建议在14850-15350区间交易。

甲醇

• 供应与库存：内地库存下降，港口窄幅去库，华东地区库存出现分化。
• 需求：烯烃工厂装置负荷提升，提振甲醇需求。
• 技术面：MA2205合约关注2840附近压力。
• 操作建议：短期关注2840压力，若有效突破则上行空间有望打开。

尿素

• 供应与库存：尿素日产量增加，节前备货及物流恢复带动库存下降。
• 成本与需求：农业采购推进，复合肥开工率提升，动力煤价上涨带来成本支撑。
• 操作建议：短期建议震荡偏多思路对待。

玻璃

• 现货与库存：国内浮法玻璃现货震荡走强，库存增幅收窄。
• 需求：部分企业出台优惠政策，下游适量补货，加工企业仍在赶工。
• 操作建议：FG2205合约增仓收涨，建议震荡偏多思路对待。

纯碱

• 开工与库存：纯碱装置开工平稳，库存下降。
• 需求：玻璃备货增加，下游需求有所改善。
• 操作建议：建议在2550-2700区间交易。