20220118-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_231kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了多个化工品种的市场走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱等。整体市场氛围以震荡为主，部分品种受成本支撑或需求疲软影响，呈现下行压力。

主要观点与关键信息

原油

• 国际原油期价：布伦特原油3月期货合约结算价报86.48美元/桶，涨0.5%；美国WTI原油2月期货合约报84.4美元/桶，涨0.6%。
• 市场因素：EIA原油库存降至三年低位，但成品油库存增加；OPEC增产能力受限，地缘政治局势紧张（如胡塞武装袭击、俄乌局势）支撑油市。
• 技术面：SC2203合约测试540区域压力，下方考验5日均线支撑。
• 操作建议：建议短线在520-540区间交易。

燃料油

• 市场表现：新加坡燃料油市场涨跌互现，低硫与高硫价差回落至178.15美元/吨。
• 合约价差：LU2205与FU2205价差为886元/吨，较上一交易日上升15元/吨。
• 技术面：FU2205合约测试3100区域压力，LU2204合约测试4000区域压力。
• 操作建议：建议短线在2950-3100及3850-4000区间交易。

沥青

• 市场表现：国内主要沥青厂家开工小幅上升，社会库存增加。
• 区域影响：山东地区炼厂开工回落，物流受阻；华东地区供应低位，下游刚需采购。
• 技术面：BU2206合约测试3450区域压力，下方考验3300支撑。
• 操作建议：建议短线在3300-3450区间交易。

LPG

• 市场表现：华南液化气市场持稳，主营炼厂出货稳定，码头成交稳中有涨。
• 价差情况：LPG2203合约较华南现货贴水1100元/吨，与宁波国产气贴水300元/吨。
• 技术面：PG2203合约考验4500区域支撑。
• 操作建议：建议短线在4500-4750区间交易。

LLDPE

• 开工与产量：上周平均开工率90.17%，产量51.53万吨。
• 需求变化：PE下游行业开工率55.0%，较上周下降1.0%；包装膜上升，但农膜、管材等开工率回落。
• 库存情况：PE库存环比下降6.01%，预计本周库存基本平稳。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，关注8650一线支撑。

PP

• 开工与产量：上周平均开工率88.10%，产量57.47万吨。
• 需求变化：国内PP下游行业开工率53.26%，较去年同期低0.84%；塑编、管材等开工率下降。
• 库存情况：PP总库存环比下降9.52%，预计本周库存基本平稳。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，关注8200一线支撑。

PVC

• 开工与产量：本周PVC生产企业开工率75.09%，产量41.23万吨。
• 需求变化：下游制品企业开工整体不佳，硬制品进入假期状态。
• 库存情况：社会库存环比增加18.98%，预计本周继续增加。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，关注V2205合约走势。

EB

• 开工与库存：上周苯乙烯工厂平均开工80.03%，社会库存明显减少。
• 下游需求：ABS需求回落，EPS基本持平，PS需求上升。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，关注EB2202合约8380一线支撑。

PTA

• 市场表现：PTA期价震荡下行，加工利润小幅回落。
• 供需变化：PTA开工负荷上升1.70%至77.70%；聚酯行业开工负荷下滑1.79%至85.13%。
• 技术面：TA2205合约测试5150附近支撑。
• 操作建议：建议五日均线附近逢高短空，止损5350。

乙二醇

• 市场表现：乙二醇期价震荡下行。
• 供需变化：乙二醇开工负荷提升1.44%至53.47%；聚酯行业开工负荷下滑1.79%至85.13%。
• 技术面：EG2205合约测试5050附近支撑。
• 操作建议：建议五日均线附近逢高短空，止损5300。

短纤

• 市场表现：短纤期价震荡下行。
• 供需变化：短纤加工费回升至1170元/吨，但下游需求疲软，产销气氛走弱。
• 技术面：PF2205合约测试7300附近支撑。
• 操作建议：建议五日均线附近逢高短空，止损7450。

纸浆

• 市场表现：纸浆期价震荡收跌，国内主港库存环比增加1.33%。
• 外部影响：汤加火山活动影响南美纸浆运输，外盘报价上涨。
• 操作建议：建议以观望为主，关注SP2205合约5950附近支撑。

天然橡胶

• 市场表现：天然橡胶期价小幅收跌，短期关注14800附近支撑。
• 供需变化：国内产区进入停割期，青岛地区入库量增加，出库减少，向累库转变。
• 操作建议：建议在14800-15000区间交易。

甲醇

• 市场表现：甲醇期价减仓收跌，短期关注2670附近支撑。
• 供需变化：港口库存整体去库，但运费高企影响贸易商操作。
• 操作建议：建议震荡思路对待，关注2670支撑。

尿素

• 市场表现：尿素企业库存环比下降，节前备货及物流影响带动需求。
• 外部因素：巴基斯坦采购中国尿素提振市场情绪。
• 操作建议：建议在2475-2600区间交易。

玻璃

• 市场表现：玻璃期价小幅收跌，库存增幅收窄。
• 供需变化：部分加工企业开始放假，但优惠政策推动下游适量补货。
• 操作建议：建议在2020-2100区间交易。

纯碱

• 市场表现：纯碱期价小幅收跌，短期关注2520附近支撑。
• 供需变化：春节临近，纯碱开工或有下降预期，下游需求改善。
• 操作建议：建议震荡思路对待。