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股指期货周报20220220总结

核心内容概述

本周股指期货周报由一德期货陈畅撰写，内容涵盖A股及股指期货市场回顾、本周展望、A股数据跟踪和期指数据跟踪等部分，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

一周市场回顾

市场表现

• A股主要指数：受美联储CPI数据超预期及乌克兰地缘政治因素影响，A股主要指数先抑后扬，震荡中枢有所抬升。
• 股指期货：上周涨幅排名为中证500 > 沪深300 > 上证50，表明市场对成长板块的偏好有所回升。
• 市场结构：板块轮动态势明显，成长板块超跌反弹推动创业板指上涨，而价值板块表现相对较弱，与春节后首周机构重仓股抛售导致的成长板块大跌形成对比。
• IH/IC市值价差：整体呈现冲高回落态势，反映市场情绪波动。

市场数据

• 成交额：两市成交额维持在万亿元以下，显示市场活跃度有所下降。
• 两融余额：经过年初的大幅下降后，目前处于年内相对低位。
• 北上资金：全周小幅净流出，但周五仍呈现净流入，表明外资未因地缘政治因素过度恐慌。
• 新基金发行：新基金发行速度放缓，市场观望情绪浓厚。

本周市场展望

策略建议

• 维持前期观点：无论地缘政治局势如何变化或海外市场紧缩，稳增长仍是当前市场主线。
• 操作建议：建议持有前期多单，可逢分时回调加仓。
• 关注重点：
  • 鲍威尔半年度国会听证会发言
  • 乌克兰地缘政治事件的演化

风险提示

• 主要风险点：美联储紧缩幅度超预期、地缘政治事件恶化，可能引发美股持续大跌、人民币汇率大幅贬值及北上资金大幅外流，届时需考虑平仓离场。

A股数据跟踪

全球股市表现

• 全球主要指数：整体表现不佳，A股主要指数出现普反，即普遍反弹。

成交额与两融余额

• 沪深300与两市成交额：维持在万亿以下，市场交投清淡。
• 沪深300与两融余额：处于年内低位，显示市场融资需求疲软。

北上资金与新基金发行

• 北上资金：小幅净流出，但未出现大幅外流。
• 新基金发行：速度放缓，市场情绪趋于谨慎。

板块与风格表现

• 成长风格：超跌反弹，推动创业板指上涨。
• 金融板块：表现不佳，可能与市场避险情绪有关。
• 赛道板块：录得反弹，显示部分行业受到资金青睐。

期指数据跟踪

升贴水与移仓成本

• IF合约：
  • 升贴水幅度扩大，移仓成本有所回升，表明市场对近月合约的偏好有所变化。
• IH合约：
  • 升贴水幅度扩大，移仓成本有所回升，反映市场对上证50指数的预期存在分歧。
• IC合约：
  • 升贴水幅度扩大，但移仓成本有所降低，显示中证500指数的市场情绪相对稳定。

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