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白糖周报总结

一、国内产区天气情况

2022年2月20日至24日期间，华南大部、江南南部等地将出现中到大雨，广西东部和广东等地局地有暴雨，伴有弱雷电活动。贵州中南部、湖南南部、江西南部、云南东部、广西、广东中西部等地日平均气温较历史同期偏低5°C以上，其中云南东南部、贵州南部、湖南南部、江西南部、广西大部、广东中西部等地偏低可达7°C以上，最低气温4°C线将压至华南中南部。3月1日前后，江南北部、江淮及江汉等地将有一次弱降水过程。

二、国外主产区天气与生产情况

• 巴西糖生产即将结束，近期天气对糖产量可能产生一定影响。
• 巴西出口缩减，可能对国际市场供应造成压力。
• 印度新糖持续大量上市，供应增加可能对糖价形成下行压力。
• 泰国新糖上市量增大，泰国糖产量增加可能影响国际市场供需平衡。

三、国际糖价走势

• 美糖：3月合约报收18.18美分/磅，5月合约报收17.63美分/磅，整体冲高回落。
• 伦敦白糖：报收485美元/吨，价格相对疲软。
• 外糖整体偏弱，市场对糖价的支撑不足，资金较为谨慎。

四、国内现货市场情况

• 国内现货销售处于淡季，市场需求疲软。
• 全国白糖工业产量：单月产量波动，但整体保持稳定。
• 全国白糖工业销量：处于淡季，销量偏低。
• 全国工业库存：库存压力依然存在，需时间消化。

五、ICE持仓分析

• 总持仓：871,213手，较2022年2月8日报告减少60,389手。
• 非商业头寸：多头182,861手，空头108,298手，套利120,468手。
• 商业头寸：多头489,754手，空头580,142手。
• 合计头寸：多头793,083手，空头808,908手。
• 非可报告性头寸：多头78,130手，空头62,305手。
• 头寸占比：非商业头寸占总持仓21%，商业头寸占56.2%，合计占91%。
• 交易商数量：非商业交易商89家，商业交易商85家，合计206家。

六、汇率与进口情况

• 美元兑雷亚尔：上周持续升值，周一最高达5.27，周五最低跌至5.11附近。
• 进口情况：2022年12月进口40万吨，同比减少51万吨，环比减少23万吨。2021年累计进口567万吨，同比增加40万吨。21/22榨季截至12月底累计进口174万吨，同比减少76万吨。
• 走私情况：走私糖每吨利润约1500元，20/21榨季走私和糖浆等总量预计在60万吨左右。

七、新糖上市量逐步增加

• 国内新糖上市量：随着季节变化，新糖供应逐步增加，市场进入供应旺季。
• 库存压力：新糖供应旺季与需求淡季重叠，库存压力仍需时间消化。

八、基差与价差

• 基差：5月合约报收5703点，基差为12。
• 5-9价差：-62至-62，显示远月合约升水。
• 现货报价：稳定，但成交一般，糖价整体弱势整理。
• 市场预期：郑糖关注5800点一线压力，远月升水持续，时间有利于多头。

九、本周展望

• 郑糖走势：本周5800点仍需时间突破，短期价格在17-18美分区间整理。
• 外糖影响：外糖更弱，可能对国内糖价形成一定压制。
• 市场情绪：金融市场波动较多，资金较为谨慎，糖价整体偏弱。

十、联系方式

• 官方微信：欢迎关注一德期货。
• 官方微博：关注一德期货动态。
• 客服热线：4007-008-365

十一、总结

本周白糖市场整体偏弱，国内产区天气持续阴雨，影响糖产量和运输；国外主产区如巴西、印度、泰国等新糖供应逐步增加，对国际糖价形成下行压力。国内现货销售处于淡季，库存压力较大，需时间消化。ICE持仓显示市场多空博弈激烈，商业头寸占主导地位。美元兑雷亚尔升值，进口量同比减少，走私糖利润较高，对市场形成一定影响。郑糖在5800点一线仍有压力，但远月合约升水持续，市场对库存压力的消化时间有利于多头。整体来看，白糖市场短期内面临一定挑战，但长期趋势仍需关注供需变化及宏观经济环境。