20170314-兴业证券-A股市场主题策略双周报_两会_红旗招展_新能源汽车_白马_接力_13页_1mb

A股市场主题策略双周报总结

核心内容

本报告为兴业证券2017年3月14日发布的“两会”主题策略双周报，重点分析了近期市场主题表现及未来投资机会。分析师团队包括王德伦、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧，研究助理为王亦奕、韩亦佳、张兆。报告主要围绕“两会”期间重点提及的国企改革、一带一路以及新能源汽车三大主题展开，提出相关投资建议。

主要观点

1. 近期主题回顾

• 近两周A股市场整体横盘震荡，154个主题中有72个实现正收益。

• 涨幅前五主题：

  • 锂电池指数：$5.82%$
  • ST概念指数：$4.77%$
  • 人工智能指数：$3.83%$
  • 无人机指数：$3.67%$
  • 苹果指数：$3.2%$

• 新能源汽车主题表现突出，受益于第二批新能源汽车推广目录和《促进汽车动力电池产业发展行动方案》的发布，锂电池指数涨幅居首。

  • 先导智能涨幅达 $20%$
  • 亿纬锂能涨幅达 $19.12%$

关键信息

2. 未来主题投资观点

（1）国企改革（混改 & 央企兼并重组）

• 国资委主任肖亚庆在“两会”期间强调国企改革将“扩大数量、提升层级、拓展深度”。
• 央企兼并重组是供给侧改革与国企改革的共振点，2017年央企数量预计缩减至两位数，意味着约 $10%$ 的央企将进行合并。
• 重点关注：
  • 产能过剩行业（如煤炭、钢铁、有色）
  • 七大垄断行业（电力、铁路、石油、天然气、民航、军工、电信）
  • 确定性较高的领域：铁路、民航、军工
  • 推荐标的：中国神华、中色股份、中国联通（混改方案审批中）

（2）一带一路

• “一带一路”战略进入订单驱动的2.0阶段，预计在5月峰会上将带来三大突破：

  • 各国领导人会谈带来订单落地
  • 政府支持为项目提供资金保障
  • 搁置项目有望重启

• 推荐标的：

  • 建筑工程龙头：神州长城（海外订单增长最快）、中国化学（估值低、现金充足）
  • 工程机械龙头：柳工（海外布局经验丰富）
  • 高端制造龙头：特变电工、亨通光电（海外订单充足）

（3）新能源汽车

• 3月新能源汽车产销恢复，拐点确定，二季度景气度将明显上升。
• 第二批目录发布后，新能源乘用车销量环比增长 $202%$，同比增速 $64%$。
• 重点推荐：
  • 新能源客车龙头：宇通
  • 动力电池及上游材料龙头：亿纬锂能、国轩高科

未来两周主题事件与经济日历

3. 未来两周主题事件表

4. 未来两周将要发布的经济数据

投资建议

• 推荐关注：

  • 国企改革（混改、央企兼并重组）
  • 一带一路（订单驱动、国际合作）
  • 新能源汽车（政策支持、行业拐点）

• 重点关注行业：

  • 电力、铁路、民航、军工等混改领域
  • 建筑、机械、高端制造等“一带一路”相关领域
  • 新能源客车、动力电池产业链等新能源汽车相关领域

• 投资评级说明：

  • 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）
  • 公司评级：买入（相对大盘涨幅 $>15%$）、增持（$5% \sim 15%$）、中性（$-5% \sim 5%$）、减持（$< -5%$）

联系方式

• 电话：021-38565610
• 邮箱：wangdl@xyzq.com.cn
• 机构销售经理：
  • 邓亚萍：021-38565916, dengyp@xyzq.com.cn
  • 盛英君、冯诚、杨忱、顾超、王政、王溪、王立维、李远帆、胡岩、姚丹丹、罗龙飞
• 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135）
• 传真：021-38565955

附注

• 本报告由兴业证券研究所制作，不构成投资建议。
• 投资者应以公司官网发布的完整报告为准。
• 报告内容仅供参考，不保证信息和建议的准确性及完整性。