20170503-兴业证券-A股市场主题策略双周报_混改_催化渐将近_唱响五月最强音_15页_1mb

A股市场主题策略双周报总结

核心内容

本报告由兴业证券策略研究团队发布，旨在分析当前A股市场主题投资机会，重点围绕国企改革、"一带一路"、新能源汽车等板块展开。报告指出，随着政策支持和市场预期的变化，相关主题有望在短期内迎来投资机会。

主要观点

1. 近期主题回顾

• 近两周大盘调整幅度较大，156个主题中仅有7个取得累计正收益。
• 表现较好的主题包括冷链物流（+8.21%）、污水处理（+3.31%）、次新股（+3.08%）、京津冀一体化（+1.96%）以及苹果板块（+0.77%）。
• 前期重点推荐的京津冀一体化及环保相关主题表现突出，位居涨幅前三。

2. 未来主题投资观点

• 国企改革加速：继南航混改推进、中核与中核建战略重组、中轻集团产权划转、联通因混改停牌等案例后，国企改革进程明显加快。第二、三批混改试点有望近期公布，建议投资者关注混改相关机会。
• 地方国改重点：山西、天津、云南等地区存在较大预期差，建议重点关注这些地区及相关的国企改革机会。
• "一带一路"催化：峰会即将召开，相关板块出现调整，后续仍具看点，建议关注订单驱动的催化机会。
• 新能源汽车行情开启：全球电动汽车大周期启动，产业利好频出，建议关注电动汽车板块。

关键信息

1. 混改催化剂密集

• 政策支持：3月31日发改委召开改革专题会议，强调混改进度，争取在5、6月份完成方案报出，并在十九大前出台实施。
• 企业进展：中国联通率先停牌推进混改，第二批试点已批复7家，第三批正在筛选，预计未来各省市也将推出混改试点。
• 推荐标的：建议关注中国船舶、中船防务、航天动力、航天电子、三峡水利、铁龙物流、中国国航、兰太实业等。

2. 地方国改推荐地区

• 山西：国企盈利下滑明显，资产证券化率低，存在较大改革空间。推荐关注通宝能源、潞安环能、阳煤化工、大同煤业、山西汾酒等。
• 天津：资产证券化率较低，建议关注中新药业、天药股份、天津港、浩物股份、滨海能源、天津普林、津劝业等。
• 云南：省委高度重视国企改革，推荐关注云南白药、云南旅游、云铝股份、锡业股份、驰宏锌锗、云南城投、云投生态等。

3. “一带一路”峰会即将召开

• 峰会将于5月14日至15日在北京举行，28国元首及政府首脑将出席，预计带来政策与订单的双重催化。
• 推荐关注中工国际、中钢国际、特变电工、北方国际、中铁工业、亨通光电等。

4. 新能源汽车行业利好频出

• 电动汽车全球大周期已启动，美国新能源汽车一季度同比增长46%，特斯拉带动市场超预期。
• 松下将在江苏苏州建电池工厂，预计2017年下半年投产，将带动国内供应链。
• 投资机会：
  • 龙头个股：天齐锂业、赣锋锂业、中材科技、沧州明珠等。
  • 核心零部件：宏发股份、国轩高科、科达利、东方精工、汇川技术等。
  • 快速切入供应链：亿纬锂能、方正电机等。

未来两周主题事件及经济日历

未来两周主题事件

未来两周经济数据发布

投资评级说明

• 行业评级：以行业股票指数相对恒生指数的涨跌幅为基准，分为推荐、中性、回避。
• 公司评级：以公司股价相对恒生指数的涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持。

联系方式

• 分析师：王德伦、周琳、张启尧、吴峰、李彦霖
• 研究助理：王亦奕、张兆、李美岑、韩亦佳
• 机构销售经理：
  • 上海地区：邓亚萍、盛英君、顾超、王立维、刘俊文等
  • 北京地区：郑小平、肖霞、王文钊等
  • 深圳地区：朱元彧、李昇、王维宇等
  • 国际机构销售经理：刘易容、张珍岚、陈志云等
• 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135）
• 传真：021-38565955
• 邮箱：详见各分析师及销售经理联系方式

投资建议

本报告提供相关主题投资机会，投资者应结合市场动态及自身风险偏好进行决策，建议重点关注混改、"一带一路"及新能源汽车等主题。