20170820-兴业证券-A股市场策略周报_精选结构_继续关注_红旗招展__24页_2mb

A股市场策略周报总结

核心内容

2017年8月20日发布的《A股市场策略周报》主要围绕A股市场短期和中长期的投资策略，重点推荐“核心资产”和“金融龙头”，同时关注政策性主题投资机会“红旗招展”，包括国企改革、债转股、“一带一路”、“京津冀3.0”等。此外，报告还涉及环保限产、资金面跟踪、海外市场跟踪、A股盈利和估值分析等内容。

主要观点

短期市场展望

• 上周市场反弹，短期内指数风险较小，建议继续寻找结构性机会。
• “红旗招展”政策性主题投资机会将继续受到关注，尤其是国企改革、债转股、“一带一路”和“京津冀3.0”等板块。
• 金融供给侧改革背景下，金融龙头（银行、保险、券商）具备明显优势。

中长期投资策略

• A股已进入配置为王的时代，建议继续布局各板块龙头，这些龙头即为“核心资产”。
• 环保限产措施趋严，将对钢铁有色、化工、建材、医药等行业产生影响，利好不在此区域或不受限产影响的上市公司。
• 建议关注具备“硬资产”的公司，如机场、高速、铁路、著名旅游区和传统医药处方等。

关键信息

投资策略：核心资产 & 金融龙头

• 金融龙头：银行、保险、券商的龙头公司表现稳健，受益于“金融供给侧改革”。
• 核心资产：白马消费价值股资金迁徙有望持续，尤其龙头价值。推荐关注制造业、消费品和具备硬资产的公司。

主题投资观点：红旗招展，催化不断

• 国企改革：联通混改方案落地，带动板块大涨，建议关注其他混改试点企业，如*ST佳电、中国船舶等。
• 债转股：作为国企改革的重要配套措施，建议关注相关进展，如中国重工的债转股落地。
• 京津冀3.0：新区建设启动，建议关注相关布局机会，如房地产、交通运输一体化、生态治理等。
• 一带一路：作为重要政策主题，持续受到关注。

环保限产利好

• 环保限产措施趋严，对钢铁有色、化工、建材、医药等行业产生供给端收缩效果，利好相关行业龙头企业。
• 推荐标的包括神火股份、中孚实业、云铝股份、中国铝业、万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石、三友化工、华新水泥、海螺水泥、祁连山、宁夏建材、濮耐股份、北京利尔、东北制药、石药集团、亿帆医药、花园生物、新和成等。

A股资金面跟踪

• 本周重点推荐股票池中调入分众传媒，调出长春高新。
• 推荐股票池包括华鲁恒升、万华化学、隆平高科、中国建筑、凯撒旅游、长城汽车、恩华药业、迅游科技、伊利股份、分众传媒等。

其他分析内容

海外市场跟踪

• VIX指数和标普500指数关系密切，关注美国市场动态。
• 美国5年通胀预期和标普500指数走势也影响A股市场情绪。
• 恒生AH溢价指数、波罗的海干散货指数(BDI)、CRB现货指数等反映海外市场和资金流动情况。

A股盈利和估值

• 上证指数、创业板指等的PE和PB数据表明当前市场估值处于较低水平。
• 制造业、消费品、硬资产等领域的龙头公司具备较高的盈利能力和估值潜力。

联系方式

• 分析师：王德伦、张启尧、周琳、李彦霖
• 研究助理：王亦奕、张兆、李美岑、韩亦佳
• 联系方式：021-38565610，wangdl@xyzq.com.cn

机构销售信息

• 上海地区销售经理：盛英君、冯诚、杨忱、顾超、王溪、李远帆、陈杨、陈姝宏、王文凯等。
• 北京地区销售经理：郑小平、苏蔚、朱圣诞、肖霞、刘晓浏、吴磊、袁博、陈杨等。
• 深圳地区销售经理：朱元彧、杨剑、李昇、邵景丽、王维宇、王留阳、张晓卓等。
• 国际机构销售经理：刘易容、张珍岚、马青岚、申胜雄、俞晓琦、王奇等。
• 港股机构销售团队：王文洲、郑梁燕、晁启淡、段濛濛、钟骏、张蔚瑜、周围等。
• 私募及企业业务负责人：刘俊文。
• 证金销售经理：周子吟、吴良彬、双星、张力、罗敬云、束海平等。

数据来源

• 数据来源：Wind、兴业证券研究所、Bloomberg等。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

总结

本报告围绕A股市场短期和中长期的投资策略，强调“核心资产”和“金融龙头”的重要性，并推荐了一系列相关股票。同时，关注政策性主题投资机会“红旗招展”，包括国企改革、债转股、“一带一路”、“京津冀3.0”等。报告还分析了环保限产、资金面、海外市场和估值情况，为投资者提供了全面的市场分析和投资建议。