20240710-群益证券-移远通信-603236.SH-上半年业绩超出预期_物联网产业复苏态势确立_3页_372kb

公司动态报告：物联网模组龙头企业业绩展望

一、核心业绩亮点

1. 业绩超预期：2024年上半年归母净利润约2亿元，同比扭亏；扣非后净利润约184亿元，利润持续提升；Q2净利率达34%，同比增长28个点。

2. 需求复苏：物联网行业库存周期结束，车载、AioT等下游需求旺盛，2024年预计下半年模组市场将恢复增长。

二、技术与市场优势

1. AIoT领域突破：公司在边缘计算和AI技术应用方面领先，2023年推出48TOPS高算力模组，持续布局AIoT赛道。

2. 车载订单落地：获全球知名汽车零部件供应商定点协议，未来7年预计贡献超1309亿美元收入。

三、投资评级

• 1. 盈利预测：预计2024-2026年净利润分别为598亿、721亿、878亿元，EPS分别为226元、272元、32元。
• 2. 估值水平：当前A股市盈率对应2024年PE为20倍，维持“买入”评级，潜在上涨空间超15%。

四、行业复盘

模组市场经历2023年2%的下滑后，预计2025年随5G技术普及将迎来快速增长窗口期。

五、风险提示

虽无明确风险披露，但需关注AIoT商业化落地节奏及车载订单量产进度影响。