20240317-中邮证券-医药生物行业周报_医药生物行业报告_（_2_0_2_4_._0_3_._1_1_-_2_0_2_4_._0_3_._1_5_）创新药板块有望迎来全产业链高景气发展_院内设备更新有望提速_19页_1mb

证券研究报告：医药生物行业周报2024年3月17日

核心观点：

1. 创新药板块全产业链高景气发展：国内创新药产业链急需政策协同和技术升级。政策支持如《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》推动全链条创新，建议关注具备核心技术平台和First-in-class药品研发能力的企业及其上游CXO公司。
2. 医疗设备市场加速扩容：国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确推动医院高端设备（PET/CT、手术机器人等）更新及基层医疗提质，利好国产设备龙头。
3. 医药生物板块强劲反弹：本周医药生物上涨460%，跑赢沪深300指数389个百分点，主要受刚需属性板块（如药店、器械）及政策利好的推动。
4. 细分领域表现分化：化学制剂、其他生物制品、医疗研发外包涨幅居前；估值处于历史低位，建议关注低估值高增长领域。
5. 推荐与受益标的：推荐标的包括圣湘生物、微电生理、派林生物等；受益标的包括联影医疗、微创机器人、康方生物等。
6. 风险提示：政策执行不及预期、行业黑天鹅事件。

详细分析：

• 创新药：产业布局优化，获批数量创历史新高，抗肿瘤和抗感染药占比高。国内需加强核心技术平台及First-in-class药物研发，政策推动全产业链升级。重点关注GLP-1减重、阿尔兹海默症等高需求领域，推荐标的：恒瑞医药、百济神州、信达生物。
• 医疗设备：政策支持设备更新，PET/CT、手术机器人等高端设备市场前景广阔。基层医疗设备提质改造需求增长，国产龙头有望提高市场占有率。推荐标的：迈瑞医疗、联影医疗、微创机器人。
• 医药商业：药店、诊断服务等子板块反弹，推荐标的：益丰药房、大参林。
• 风险因素：政策执行风险、行业黑天鹅事件需持续关注。