20240317-中邮证券-电力设备行业周报_电力设备行业报告_（_2_0_2_4_._3_._1_1_-_2_0_2_4_._3_._1_5_）海风项目迎来持续催化_以旧换新_政策出台_17页_585kb

电力设备行业周报总结

市场表现

• 本周电力设备板块上涨41%（2024年3月11-15日），今年以来上涨16%。
• 光伏板块调整明显，TOPCon和胶膜等环节跌幅较大，逆变器相关股票表现领先。
• 风电和新能源车板块受益于海风项目和政策催化，出现显著涨幅。

行业动态

• 光伏：硅片库存达33-35亿片，库存持续增长，价格压力大；PERC电池进入批量改造阶段，盈利有所修复。
• 风电：广东阳江青洲五、七海上风电项目取得进展，航道问题预计年内解决；五省（江苏、山东、福建、海南、浙江）海风项目合计容量超17GW，2024年海风开工规模有望达20GW。
• 新能源车：国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧出新行动方案》，重点支持汽车以旧换新和动力电池回收；宁德时代等公司业绩强劲，碳酸锂价格继续上涨。

风险与评级

• 主要风险包括各国政策变化、下游需求不及预期、新技术发展缓慢、产业链材料价格波动和行业竞争加剧。
• 公司评级：宁德时代增持，璞泰来、晶澳科技、万马股份和天顺风能均获增持推荐。