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银行业月报（20180104）总结

核心内容

2018年1月4日发布的银行业月报，涵盖了12月银行板块的表现、资金面及市场数据、行业动态、公司动态等内容，整体分析显示银行业在年末资金紧张背景下出现下跌，但长期来看，政策支持与结构性调整为行业带来利好。

主要观点

• 银行板块表现：12月银行板块下跌1.51%，跑输上证综指0.30%，在28个行业中排名靠后。
• 政策导向：中央经济工作会议强调防控金融风险，推动金融与房地产、实体经济的良性循环，释放了对银行板块的长期利好信号。
• 资金面情况：12月央行逆回购操作净回笼5200亿元，资金指标普遍上行，反映年末流动性紧张。
• 金融去杠杆进展：11月社会融资规模增量低于去年同期，主要由于委外资金回表及债券市场波动，显示监管政策逐步见效。
• 估值水平：银行板块的静态市盈率和市净率均为行业最低，具有较高的安全边际。

市场表现

• 板块整体表现：12月申万银行指数下跌1.51%，相对上证综指的月超额收益为-0.85%。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：建设银行（+7.56%）、工商银行（+4.73%）、农业银行（+2.41%）。
  • 跌幅前三：贵阳银行（-7.16%）、吴江银行（-6.80%）、上海银行（-6.15%）。

资金面及市场数据

• 央行操作：12月央行逆回购操作13800亿元，到期19000亿元，净回笼5200亿元。
• 拆借利率：12月29日SHIBOR隔夜、7天、1个月拆借利率分别上涨5.2bps、5.6bps、86.32bps。
• 同业存单利率：1个月期同业存单利率下降62.37bps，3个月期上涨0.59bps，6个月期上涨4.5bps。
• 质押回购：12月银行间质押回购成交量为57.47万亿元，日均成交量环比下降1.16%。
• M2与贷款增长：11月末M2同比增长9.1%，人民币贷款余额同比增长13.3%，超出预期。

行业动态

• 政策调整：银监会就《商业银行流动性风险管理办法（修订意见稿）》征求意见，新增三个量化指标，加强流动性风险管理。
• 金融监管：多省推进金融“办”改“局”，地方金融监管法规加速出台。
• 经济数据：11月规模以上工业增加值增长6.1%，社会消费品零售总额增长10.2%，显示经济稳中向好。
• IMF评价：央行回应IMF中国金融评估报告，总体评价积极，但部分观点存在分歧。
• 行业趋势：金融去杠杆持续推进，社融规模增长放缓，显示政策效果逐步显现。

公司动态

• 浦发银行：在伦敦设立分行，获得英国审慎监管局批准。
• 张家港行：杨满平先生获准担任行长，黄勇斌、沙健健获准担任副行长。
• 宁波银行：发行优先股及可转债，募集金额不超过100亿元。
• 中信银行：新增21亿元关联授信额度，支持集团及下属企业业务发展。
• 光大银行：获准增发不超过581,000万股境外上市外资股。
• 北京银行：非公开发行不超过28.95亿股新股，完成股份登记。
• 江阴银行：控股子公司宣汉诚民村镇银行获法院判决，需支付垫付利息及违约金共计6859万元。
• 中国银行：与中行（香港）签订协议，转让菲律宾、越南银行业务。
• 交通银行：全资子公司交银金融资产投资有限公司获批开业。
• 上海银行：调整关联交易额度，分别给予和辉光电、华力集成电路24.72亿和20亿授信。
• 常熟银行、兴业银行、工商银行、建设银行：分别获准筹建或设立分支机构，拓展业务网络。

风险提示

• 经济形势变化：国内外宏观经济波动可能影响银行业整体表现。
• 政策不及预期：政策变化可能对利率或企业经营产生影响。
• 业务发展风险：部分公司业务发展可能未达预期。

重要声明

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分析师信息

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