20220228-华龙期货-黑色周报_地缘政治风险令全球金融市场动荡_黑色波动剧烈_13页_1mb

2022年2月28日市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年2月21日至27日期间，中国及全球主要大宗商品市场，尤其是螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭的供需、库存及价格变化情况。同时，结合地缘政治风险（特别是乌克兰局势）对全球金融市场和黑色产业链的影响，提出了操作建议。

一、螺纹钢市场分析

1.1 产量与库存

• 周度产量：273.55万吨，环比上升17.57万吨。
• 钢厂库存：320.71万吨，环比上升4.78万吨。
• 社会库存：965.28万吨，环比上升79.78万吨。
• 五大品种总产量：924.9万吨，环比上升38.82万吨。
• 两库总库存：2395.02万吨，环比上升94.94万吨。

1.2 价格与利润

• 现货价格：
  • 上海地区：4,750元/吨，较前一日下降70元/吨。
  • 天津地区：4,750元/吨，较前一日下降50元/吨。
• 高炉炼钢利润：690.3元/吨，较前一日减少64.95元/吨，处于近三年低部。
• 电炉炼钢利润：424.24元/吨，较前一日增加0.67元/吨，处于近三年中低部。

1.3 高炉开工率

• 全国高炉开工率：45.99%，较上期下降0.42%。
• 唐山高炉开工率：39.68%，较上期上升7.93%。
• 河北高炉检修量：51.36万吨，环比增加1.3万吨。

1.4 操作建议

• 建议观望，因地缘政治风险导致市场波动加剧。

二、铁矿石市场分析

2.1 供应与运输

• 全球铁矿石发运总量：2599.4万吨，环比增加8.3万吨。
  • 奥巴马铁矿发运：2117.8万吨，环比增加96.1万吨。
  • 中国45港到港量：2072.3万吨，环比减少101.4万吨。
  • 北方六港到港量：1021.4万吨，环比减少176.3万吨。
• 巴西港口发运量：
  • Tubarao港：38.8万吨，环比减少32.8万吨。
  • Ponta da Madeira港：239.3万吨，环比减少16万吨。
  • Guaiba Island港：25.1万吨，环比减少48.8万吨。

2.2 价格与运价

• 青岛港PB粉61.5%现货价格：860元/湿吨，环比减少10元/湿吨。
• 海运运价：
  • 西澳-青岛：10.3美元/吨，环比下降0.18美元/吨。
  • 图巴朗-青岛：22.18美元/吨，环比下降0.92美元/吨。
  • 印度-青岛：27.3美元/吨，环比上升1.5美元/吨。

2.3 库存与疏港量

• 45港口铁矿石库存：15,886.57万吨，环比减少147.48万吨。
• 日均疏港量：293.79万吨，环比增加38.43万吨。
• 钢厂平均可用库存天数：35天，环比减少4天。

2.4 操作建议

• 建议观望，因地缘政治风险加剧，市场波动剧烈。

三、焦煤市场分析

3.1 产量与进口

• 原煤产量：2021年12月为38,466.8万吨，环比增加1,382.4万吨。
• 炼焦煤产量：2021年12月为4,236万吨，环比减少60万吨。
• 进口炼焦煤：
  • 当月进口量：748.8万吨，环比减少25.37万吨。
  • 进口均价：262.71美元/吨，环比减少7.81美元/吨。

3.2 操作建议

• 建议观望，受地缘政治及市场波动影响较大。

四、焦炭市场分析

4.1 供应与库存

• 焦炭产量：未具体提及，但与焦煤市场联动紧密。
• 库存变化：未具体提及，但整体黑色产业链库存上升。

4.2 操作建议

• 建议观望，市场情绪不稳定，波动较大。

五、主要观点与关键信息

5.1 地缘政治风险影响

• 乌克兰局势升级引发全球避险情绪上升，对金融市场造成较大不确定性。
• 黑色产业链（螺纹、铁矿、焦煤、焦炭）受宏观情绪影响，波动加剧。

5.2 供需与库存变化

• 螺纹钢、铁矿石、焦煤等品种库存均有所上升，表明市场供需偏弱。
• 铁矿石发运量增加，但港口到港量减少，可能影响短期供应。
• 高炉开工率下降，电炉开工率相对稳定，显示钢厂生产节奏调整。

5.3 价格与利润

• 螺纹钢现货价格小幅下跌，高炉利润下降，电炉利润微涨。
• 铁矿石价格下跌，运价整体下降，但印度运价略有上升。

5.4 操作建议

• 整体建议：在地缘政治风险和市场波动较大的背景下，建议投资者保持观望，等待市场情绪稳定和供需关系明确后再做决策。

六、免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 操作建议为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
• 本报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不保证投资策略的有效性。
• 报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。