中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪-20210729-太平洋证券-27页_2mb

报告摘要

证券研究报告总结：策略研究 - 全市场与各行业估值跟踪及对比（20210729）

核心内容

本报告分析了2021年7月23日至7月29日期间A股与港股的估值情况，以及中美行业估值对比。主要关注点包括A股与港股的市盈率（PE）、市净率（PB）以及AH股溢价情况。

主要观点

A股整体估值：
- Wind全A PE（TTM）为19.96倍，位于2000年以来39.38%的历史分位。
- Wind全A（剔除金融、石油石化）PE（TTM）为32.97倍，位于2000年以来47.32%的历史分位。
- Wind全A PB（LF）为2.00倍，位于2000年以来34.26%的历史分位。
- Wind全A（剔除金融、石油石化）PB（LF）为3.03倍，位于2000年以来59.77%的历史分位。
- 中证500市盈率和市净率均位于历史25%分位以下。
行业估值情况：
- PE估值较低的行业：房地产、建筑装饰、农林牧渔、非银金融、传媒、公用事业和建筑材料。
- PE估值较高的行业：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信服务。
- PB估值较低的行业：房地产、银行、非银金融、建筑装饰、商业贸易、公用事业和传媒。
- PB估值较高的行业：食品饮料、电子、休闲服务、电气设备、医药生物、化工、有色金属、国防军工和家用电器。
AH股溢价：
- AH股溢价指数为135.43，位于历史78.50%的百分位。
- 部分个股溢价显著，如*ST拉夏、国联证券等，而部分个股折价，如中国平安、招商银行等。
中美行业PE对比：
- A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信服务。
- A股相对美股PE偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。
行业龙头估值对比：
- 在多个行业中，A股龙头估值高于或低于美股龙头，如家电、食品饮料、非银金融、机械、能源、电子、电信、互联网等。