20210325-粤开证券-粤开晨报_新兴经济体率先进入加息周期_民航发展基金征收标准降低两成_9页_1023kb

2021年03月25日财经总结

核心内容概览

本报告为粤开证券2021年3月25日的晨报，内容涵盖国内外主要股指表现、商品期货、外汇汇率、行业与公司要闻、重点报告推荐、两融数据、政策动态及市场分析等。

主要观点

1. 股指表现

• 两岸三地主要股指：上证综指、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指均上涨，其中创业板指涨幅最大（1.65%）；三板做市指微跌（-0.19%）。
• 国际主要股指：道琼斯工业、标普500、纳斯达克上涨；富时100、德国DAX微涨；日经225涨幅较大（1.01%）。
• 整体趋势：全球股市在政策利好与经济复苏预期下表现较好，但部分市场受国际原油价格下跌影响出现回调。

2. 商品与外汇市场

• 主要商品期货：纽约原油价格下跌（-1.57%），COMEX黄金上涨（1.4%），BDI航运指数微涨（0.29%）。
• 主要外汇：美元指数微涨（0.1%），美元/人民币、欧元/美元均下跌（-0.18%），美元/日元上涨（0.64%）。

关键信息

1. 新兴经济体加息

• 背景：土耳其、俄罗斯、巴西等新兴市场国家率先进入加息周期。
• 原因：通胀压力主要来自大宗商品价格上涨及供需结构错配。
• 影响：新兴市场国家通胀率较高，加息有助于抑制通胀，但可能对经济增长造成一定压力。

2. 民航发展基金征收标准降低

• 政策：自2021年4月1日起，航空公司应缴纳的民航发展基金标准再降20%。
• 意义：有助于减轻航空公司成本压力，促进航空业复苏。
• 建议：关注估值较低的航运板块相关标的。

3. 华泰证券年报表现

• 财务数据：2020年总资产、营收、净利润均实现增长。
• 增长原因：财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务及国际业务均表现良好。
• 市场表现：券商板块受年报利好及政策支持推动，估值处于低位，有较大提升空间。

4. 注射鼠神经生长因子说明书修订

• 内容调整：新增不良反应、注意事项，删除部分孕妇及哺乳期用药内容。
• 影响：短期可能对销量造成冲击，但有助于提升药品监管水平和用药安全性。

5. 汽车芯片短缺分析

• 现状：全球汽车产量预计一季度下降10%，MCU芯片短缺尤为严重。
• 原因：疫情、需求反弹不足、消费电子挤占产能、8英寸晶圆供不应求。
• 深层问题：汽车MCU产能高度依赖台积电，缺乏自主话语权。
• 建议：车企应多元化供应链，加强本地化生产，推动芯片架构升级。

重点报告推荐

1. 汽车芯片荒何解

• 建议：车企需优化供应链管理，加强本地化生产，推动芯片架构升级。

2. 公募基金市场现状及绿色环保基金发展前景

• 现状：权益类基金占比超36%，制造业为最大投资方向。
• 趋势：绿色环保板块受政策和资金推动，低碳技术、新能源等概念热度上升。
• 建议：关注碳捕捉、污水处理等成长性子行业，布局优质低估值标的。

3. 关注优质赛道与绩优成长型标的

• 市场回顾：顺周期板块回调，市场震荡。
• 热点跟踪：碳中和等环保板块表现较好。
• 大势研判：建议关注高端制造、新能源、产业升级等方向。

风险提示

• 市场风险：市场演化不及预期、股市波动、ESG评估体系普及率不及预期。
• 政策风险：绿色环保概念关注度下降。
• 行业风险：突发事件影响供应、厂商扩产不及预期。

数据与图表

• 两融市场概况：图表显示两融市场整体情况。
• 中债国债收益率：1年期国债收益率为2.65%，10年期为3.259%。
• 国债收益率走势：图表展示中债10年国债与美国30年国债收益率变化趋势。

联系信息

• 分析师：陈梦洁（首席策略分析师）
• 联系方式：
  • 电话：010-64814022
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com
  • 网站：www.ykzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司股价相对沪深300指数的涨幅进行划分，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨幅进行划分，分为增持、中性、减持。

免责声明

本报告基于公开信息整理，粤开证券不对数据准确性或建议有效性作出保证。投资者应独立判断，谨慎决策，不承担任何投资风险。