20240831-格林期货-油脂油料期货月报_油脂分化走势_豆粕将强于菜粕_34页_4mb

油脂油料期货月报总结

整体观点

报告指出2024年8月油脂期货市场呈现出盘面分化表现，豆油先扬后抑，棕榈油和菜油运行态势不一。多重因素影响包括宏观政策变化、主产区天气与增产预期、库存、基差点位以及资金动向等。

以下为关键要点：

一、利好因素：

1. 美联储暗示9月有可能降息，提振油粕市场；
2. 印尼计划2025年实施B40生物柴油标准，有利棕油；
3. 东南亚棕榈油库存偏低，支撑价格；
4. 印度采购棕榈油增加，国内库存偏低，印尼出口预期下调。
5. 美豆近月升贴水低位，具有吸引力；
6. CFTC豆油净多持仓增加。

二、利空因素：

1. OPEC计划10月增产，国际油价承压；
2. 美豆收割压力，油厂开机率和压榨量处于季节性高位；
3. 国储持续拍卖进口大豆，菜籽油库存仍高位；
4. 进口菜籽充足，菜粕到港多，水产淡季逐步到来。

三、操作建议：

• 油脂分化走势：豆油最强，菜油其次，棕榈油最弱；
• 期货合约操作建议：
  • 豆油2501合约：支撑位7130，压力位8530；
  • 棕榈油2501合约：支撑位7320，压力位8150；
  • 菜籽油2501合约：支撑位7750，压力位9068；
  • 双粕：（豆粕、菜粕）短期多单持有，长线待反弹沽空，豆粕支撑2866，压力3220；菜粕支撑2100，压力2400。

四、风险提示

• 国际原油、美元汇率变动；
• 地区冲突；
• 全球货币供应变化、天气炒作等。

备注：以上内容基于2024年8月31日报告整理，投资风险投资者自行承担。