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新能源汽车行业深度报告系列二：充电设施建设加速，千亿市场即将打开

核心内容

新能源汽车行业正进入快速发展阶段，充电设施建设成为推动行业成熟的关键。当前，新能源汽车的推广重点已从成本下探转向充电设施的完善与便捷性提升。政策、经济、技术三方面共同推动充电设施加速建设，未来将形成“点-线-面”共存的基础设施格局。

主要观点

1. 新能源汽车推广的三个阶段：

   • 用的起：动力电池成本下降；
   • 用的多：充电设施逐步完善；
   • 用的好：充电更加便捷，用户体验提升。

2. 充电设施建设的三大驱动因素：

   • 政策：鼓励政策逐步出台，充电设施建设成为重点；
   • 经济：资本涌入，盈利模式逐渐清晰，V2G等模式带来新的经济性；
   • 技术：路灯充电、无线充电等技术逐渐成熟，丰富新能源汽车应用场景。

3. 未来充电基础设施格局：

   • 由新能源汽车渗透率、用户便利性需求和里程焦虑程度决定；
   • 预计未来私人充电设施将极大丰富，公共充电设施呈现“点-线-面”共存格局。

4. 充电设施建设三步走战略：

   • 需求满足期：政策驱动，解决私人充电桩的“最后一公里”；
   • 企业盈利期：专业运营公司介入，建立互联网运维平台；
   • 用户盈利期：通过V2G/V2H实现能源回馈，用户成为能源供给侧。

关键信息

• 充电设施网络的价值链：设备供应商最先受益，运营/服务商随后，输配电企业与建设/维护商最后。
• 投资建议：推荐万马股份、奥特迅、特锐德、科陆电子、许继电气、国电南瑞。
• 行业评级：推荐，首次评级。

充电设施建设现状与趋势

• 全球充电桩数量：2014年全球新能源汽车保有量超过70万辆，充电桩数量增长迅速。
• 中国桩车比：从2012年的70.1%降至2014年的24.7%，远低于1:1标准，凸显充电设施不足。
• 各国政策：美国、日本、法国等国已推出充电设施建设鼓励政策，推动行业发展。
• 充电方式：以交流充电为主，直流快充逐渐普及，标准包括SAE J1772、CHAdeMO、GB/T20234等。
• 技术发展：路灯充电、无线充电等新技术正在推动充电设施网络的多样化。

未来市场预测

• 2015年及2020年市场预计：

  • 2015年充电设施市场预计达81.3亿元；
  • 2020年保守预测为560亿元，乐观预测为1330亿元。

• 成本回收周期：

  • 交流慢充桩和公交车充电站成本回收期最短，分别为2.6年和4.8年。

产业链角色分析

充电设施网络发展趋势

• 能源需求定制化管理：根据电动车使用计划及用电情况自动充放电，提高效率及设备利用率。
• 消费行为延伸：挖掘用户充电时间流量价值，提升用户粘性。
• 充电服务附加值提升：利用峰谷电价差降低用户用电成本，或通过V2G实现用户返利。

总结

充电设施建设正成为新能源汽车行业的关键环节，随着政策、经济和技术的共同推动，未来市场将迅速扩大，形成多元化的基础设施格局。设备供应商、运营/服务商、输配电企业等在产业链中扮演重要角色，各有其机遇与挑战。新能源汽车的普及将带动充电设施的快速发展，为相关企业带来巨大的市场空间和投资机会。