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晨会纪要总结

核心内容

本次晨会主要围绕市场走势分析、重点公司研究报告以及财经要闻展开。整体观点认为当前市场处于牛市阶段，5000点并非终点，市场仍有上涨空间。同时，指出市场可能在短期内出现震荡，但长期来看，牛市未结束，投资者应保持信心。

主要观点

1. 市场策略研究

• 牛市未结束：市场虽经历大幅震荡，但整体仍保持上升趋势，主要得益于改革推进、无风险利率下行及流动性宽松环境。
• 短期震荡：由于监管层对杠杆资金的限制，短期增量资金入市速度可能放缓，导致市场在高位震荡。
• 关注两类风险：一是市场过快上涨引发政策调整的风险；二是经济企稳导致通胀上升，可能促使货币政策收紧，从而分流资金。
• 配置建议：建议关注蓝筹板块（如金融、地产、有色、交运、电力）和六大主题（大环保、大文化、一带一路、军工、工业4.0、国企改革）。

2. 最新公司报告

• 大冷股份：增发方案落地，用于搬迁改造项目，提升公司竞争力。预计2015-2017年EPS分别为0.42、0.53、0.65元，目标价上调至31.26元，维持买入评级。
• 皇氏集团：布局“互联网金融+影视”模式，公司业绩增长潜力大，维持买入评级。
• 运盛实业：成立并购基金，医疗信息化版图逐步清晰，维持买入评级。
• 华峰超纤：公司进入快速发展期，推荐买入。
• 奥克股份：受益于环氧乙烷涨价，维持买入评级。
• 青岛海尔：海外资产注入，加速全球化战略，维持买入评级。
• 上海石化：盈利改善，受益于乙烯链产品价格上涨，维持买入评级。
• 黑芝麻：营销改革和并购带来增长潜力，维持买入评级。
• 朗姿股份：打造“泛时尚生态圈”，维持买入评级。

关键信息

国内市场表现

• 上证指数：收于5023.10，上涨1.54%
• 深证成指：收于17649.09，上涨0.85%
• 沪深300：收于5230.55，上涨0.95%
• 上证180：收于11385.42，上涨0.94%
• 深圳中小板：收于11718.20，上涨0.34%
• 上证B股：收于529.17，下跌0.41%
• 上证基金：收于7506.36，上涨0.65%
• 国债指数：收于149.15，上涨0.05%

海外市场表现

• 香港恒生：收于27260.16，下跌1.06%
• 香港国企：收于13914.61，下跌1.50%
• 道琼斯：收于17849.46，下跌0.31%
• S&P500：收于2092.83，下跌0.14%
• NASDAQ：收于5068.46，下跌0.28%
• 日经：收于20460.90，下跌0.53%

行业指数表现

• 涨幅前五：建筑装饰（+4.58%）、钢铁（+4.06%）、有色金属（+3.83%）、房地产（+3.12%）、建筑材料（+3.10%）
• 跌幅前五：传媒（-1.47%）、计算机（-1.02%）、银行（-0.90%）、非银金融（-0.57%）、通信（+0.43%）

财经要闻

1. 证监会：市值管理相关制度将适时出台，目前仍在推进中，各方仍在探讨制度内涵。
2. 国家发改委：调研内陆核电站安全性，为未来建设做准备。
3. 中央级PPP引导基金：获批500亿元，其中财政部出资100亿元，用于撬动社会资本。
4. 国家电网：新增特高压投资或达4500亿元，推动国内特高压建设，并加快“走出去”步伐。

投资建议

• 重点关注：大冷股份、皇氏集团、运盛实业、华峰超纤、奥克股份、青岛海尔、上海石化、黑芝麻、朗姿股份等公司。
• 行业配置：建议关注建筑装饰、钢铁、有色金属、房地产、建筑材料等涨幅较大的行业，同时留意国企改革、工业4.0等主题。

风险提示

• 经济恶化：若经济进一步恶化，可能影响市场走势。
• 政策变化：市场过快上涨可能引发政策调整。
• 非公开发行失败：大冷股份的增发方案若未能成功，可能影响其发展计划。
• 资产重估低于预期：国泰君安股权及老厂区土地重估价值若低于预期，可能影响公司估值。

分析师申明

• 所有研究报告均基于分析师个人观点，与薪酬无直接关系。
• 投资评级和相关定义基于报告发布日后12个月内公司涨跌幅与上证指数/深证成指的比较。

投资评级标准

• 买入：相对市场基准指数收益率高于15%
• 增持：相对市场基准指数收益率在5%~15%之间
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间
• 减持：相对市场基准指数收益率低于-5%
• 未评级：公司不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在利益冲突或研究依据不足

总结

市场仍处于牛市阶段，5000点不是终点，投资者应关注蓝筹板块及六大主题投资。近期重点推荐大冷股份、皇氏集团、运盛实业、华峰超纤、奥克股份、青岛海尔、上海石化、黑芝麻、朗姿股份等公司。同时，需留意市场可能的短期震荡及经济基本面变化带来的风险。