20230803-开源证券-房地产7月百强销售榜单数据点评_销售成交同环比回落_政策拐点确立_3页_466kb

房地产行业分析报告总结

投资评级

行业评级： 看好（维持）
投资建议：

• 关注有强信用、优质资产布局、机制市场化且投资强度高的企业，提升市场份额。
• 推荐标的：
  • 央国企：保利发展、招商蛇口、建发股份、中国海外发展、越秀地产等；
  • 财务稳健民企及混合所有制：万科A、金地集团、新城控股、美的置业。

行业数据动态

1. 销售数据低迷：

   • 7月TOP100房企全口径销售金额同比下降37.2%，环比下降36.6%；
   • 1-7月累计销售金额同比降幅达59%；
   • 房企分化明显，部分民企及个别央企表现强于行业平均水平。

2. 央国企韧性较强：

   • 保利发展、中海、华润等央企销售数据稳健增长；
   • 越秀集团单月销售同比增长306%，表现突出。

3. 千亿房企规模收缩：

   • 千亿级别房企从2021年23家降至2023年10家，行业集中度提升但规模继续收缩。

政策与市场展望

1. 政策拐点显现：

   • 中央及住建部密集发声，强调支持“刚需及改善性需求”，预计后续政策继续落地。
   • 地方政府跟进政策已陆续推出，预计带动市场逐步企稳。

2. 趋势判断：

   • 尽管7月“小阳春”后市场延续低迷，但政策支持有望缓解下行压力。
   • 行业需关注销售与融资端恢复力度。

风险提示

1. 行业销售与融资改善不及预期；
2. 政策或超预期调整引发波动；
3. 房企资金风险进一步加大。

免责声明：
本报告所载内容仅供参考，市场风险及投资决策由投资者自行判断。报告不构成任何具体投资建议，且不构成交易依据。