20260526-冠通期货-焦炭日报_冲高回落_2页_221kb

报告摘要

冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的焦炭市场分析，发布日期为2026年5月26日。报告主要围绕焦炭期货市场近期走势、库存变化、利润状况、下游需求以及上游焦煤供应情况展开分析，同时结合近期煤矿安全事件对市场的影响，为投资者提供市场判断与操作建议。

主要观点

焦炭期货市场走势
- 焦炭主力合约在5月26日冲高回调，开盘1971.5，收盘1851.5，较前一交易日结算价下跌37元/吨，跌幅1.96%。
- 日内成交54790手，减仓2491手，显示市场情绪有所降温。
- 短期焦炭走势呈现震荡偏弱，压力位位于1860附近，支撑位位于1820附近。
库存情况
- 截至5月15日，焦炭综合库存周环比微降6.67万吨至1075.72万吨，仍处于历年同期最高水平。
- 钢厂在刚性需求支撑下适当补库，全国247家钢厂焦炭库存增至687.44万吨。
- 贸易商以去库为主，全国18个港口焦炭库存下降10.1万吨至306.8万吨。
焦炭利润状况
- 随着焦炭第三轮提涨落地，焦企盈利情况显著改善，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利达82元/吨，较上周增加24元/吨，创两年新高。
- 当前仅江西、陕西两地焦炭生产仍亏损，江苏地区平均盈利高达150元/吨。
下游需求分析
- 钢厂利润持续修复，本周247家钢厂高炉开工率83.52%，盈利率环比增加3.9%至64.07%，同比增加4.76%，处于近三年同期最高水平。
- 日均铁水产量维持在239.33万吨附近，显示需求仍较为强劲。
上游焦煤供应情况
- 国内焦煤社会库存总量周环比增加32.61万吨至2561.06万吨，同比增加1.29%。
- 近期煤矿安全事件频发，如留神峪煤矿瓦斯爆炸事故造成82人遇难，山西炼焦煤矿山停产数量升至109座，产能总计1.22亿吨。
- 陕西、内蒙古、河南等主要产煤省份已启动安全生产大检查，进一步影响焦煤供给。
市场展望
- 短期焦炭在经历大涨后冲高回调，市场情绪降温，但需关注煤矿安全事件带来的阶段性供给收缩。
- 焦炭现货第四轮提涨已落地，需求端维持高位，但库存仍处于高位，对价格形成一定压制。
- 综合来看，焦炭短期以震荡偏弱为主，投资者需谨慎对待市场波动。