两融策略：去杠杆松紧有度，提高政策前瞻、灵活、有效-20180801-华鑫证券-10页

2018年8月1日市场分析总结

核心内容

2018年8月1日的中央政治局会议强调了稳中求进的经济工作总基调，指出上半年经济保持了总体平稳、稳中向好的态势。会议部署了下半年重点工作，包括保持经济平稳健康发展、实施积极的财政政策和稳健的货币政策、提高政策的前瞻性、灵活性和有效性，以及推进结构性去杠杆和房地产市场长效机制建设。

主要观点

1. 政策导向

   • 保持经济平稳健康发展，坚持稳中求进工作总基调，注重政策的灵活性和有效性。
   • 重点做好“六稳”工作：稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。
   • 强调保护在华外资企业合法权益，加大基础设施领域补短板力度，增强创新力和发展新动能。
   • 坚决遏制房价上涨，推进房地产市场健康发展长效机制。

2. 金融风险防范

   • 坚定推进去杠杆工作，把握好力度和节奏，协调政策出台时机。
   • 提高金融服务实体经济的能力和意愿，通过机制创新加强金融支持。

3. 改革与开放

   • 推进改革开放，研究推出一批管用见效的重大改革举措。
   • 落实扩大开放、大幅放宽市场准入，推动“一带一路”和中国国际进口博览会。

关键信息

• 市场表现

  • 上证综指上涨0.26%，结束四连阴。
  • 深证成指微跌0.03%，创业板指微涨0.1%。
  • 两市成交额为2731.13亿元，创5个月新低。

• 行业动态

  • 石油天然气板块领涨，岳阳兴长、仁智股份涨停。
  • 农林牧渔板块表现较好，西部牧业、中水渔业领涨。
  • 天津自贸区相关股票上涨，吸引北京企业投资。
  • 国资改革板块尾盘急拉，大庆华科等个股表现活跃。

• 热股鉴赏

  • 寒锐钴业：钴粉龙头，产能快速增长，受益于钴价上涨，建议投资者关注。
  • 风险提示：宏观经济下滑、流动性紧缩、行业政策低于预期。

• 两融策略

  • 两融市场交易数据表明融资净买入额为负，融券卖出量有所增加。
  • 重点提示未来一个月内限售股解禁压力较大的公司，如飞马国际、卫星石化、招商轮船等，需谨慎对待。

两融策略事件一览

限售股解禁压力一览

双融标的公司关注度

双融标的公司质押率

两融余额占流通市值

投资评级说明

• 个股投资建议：

  • 推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 > 15%
  • 审慎推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 5%~15%
  • 中性：预期个股相对沪深300指数涨幅 (-)5%~(+)5%
  • 减持：预期个股相对沪深300指数涨幅 (-)15%~(-)5%
  • 回避：预期个股相对沪深300指数涨幅 < (-)15%

• 行业投资建议：

  • 增持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显强于沪深300指数
  • 中性：预期行业相对沪深300指数涨幅 基本与沪深300指数持平
  • 减持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显弱于沪深300指数

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