20180520-光大证券-中小市值行业周报_禽链景气度持续向上_13页_1mb

禽链景气度持续向上行业周报总结（20180520）

核心内容

本报告聚焦于禽链行业景气度持续向上的趋势，指出当前白羽肉鸡产业链正处于盈利周期中，价格表现良好，未来有望迎来价格上涨。同时，对A股市场整体表现及投资组合进行了分析，并对新股及次新股市场进行了回顾和展望。

主要观点

• 行业景气度提升：白羽肉鸡行业景气度持续向上，主要由于上游引种偏紧、中游父母代存栏下降、中下游毛鸡供给偏紧，导致产业链整体价格上涨。
• 消费旺季预期：三季度为禽类消费旺季，预计禽链价格将显著上涨，带动全产业链业绩提升。
• 价格传导机制：鸡肉价格上涨将依次传导至毛鸡、商品代鸡苗、父母代鸡苗，上游景气度将更高。
• 投资建议：推荐关注高业绩弹性公司（益生股份、民和股份）及肉鸡生产企业（圣农发展、仙坛股份）。
• 维持原有投资组合：西王食品、奥佳华、荣泰健康、青岛金王、科陆电子、蓝帆医疗仍为推荐标的。
• 市场表现：本周市场整体震荡，中小盘板块表现相对较好，部分主题如“鸡指数”涨幅显著。
• 新股市场：本周次新股表现良好，下周有一只新股申购（工业富联），其募投项目涵盖智能制造、云计算等多个领域。

关键信息

禽链行业现状

• 价格表现：截至5月20日，白羽肉毛鸡价格4.05-4.15元/斤，与上周持平。
• 鸡苗价格：山东烟台白羽肉鸡苗价格2.60-3.1元/羽，较上周下跌0.2元/羽，但预计随毛鸡价格上涨而回升。
• 供给与需求：当前为消费淡季，但价格仍处高位，预计三季度消费旺季将推动价格上涨。

投资组合

重点公司追踪

• 蓝帆医疗：完成CBCHV和CBCHII过户，公司业务涉及医疗领域。
• 科陆电子：计划以自筹资金进行股份回购，增强投资者信心。

新股及次新股市场

• 本周市场回顾：次新股指数上涨5%，开板次新股1只。
• 下周新股申购：工业富联（601138.SH），拟公开发行股票不超过196,953万股，募集资金不超过2.725亿元，募投项目涵盖智能制造、云计算、通信设备等。

风险提示

• 新股发行风险：次新股估值中枢下移。
• 监管风险：政策变化可能对市场产生影响。

结论

本报告强调禽链行业景气度持续向上的趋势，建议投资者关注相关产业链上下游企业，尤其是具备高业绩弹性的公司及肉鸡生产企业。同时，提醒注意新股发行带来的估值压力和监管风险。