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沥青市场总结（2024年1月11日）

【核心内容概览】

本报告分析了2024年1月11日沥青市场的基本面、趋势强度及策略推荐，指出当前沥青市场整体处于震荡状态，供需关系偏弱，价格走势受成本端及季节性因素影响较大。

【基本面跟踪】

期货市场表现

• BU2402：

  • 昨日收盘价：3,609元/吨
  • 日涨跌：0.06%
  • 夜盘收盘价：3,615元/吨
  • 夜盘涨跌：0.17%
  • 昨日成交：3,100手
  • 成交变动：-3,224手
  • 昨日持仓：13,230手
  • 持仓变动：-758手

• BU2403：

  • 昨日收盘价：3,633元/吨
  • 日涨跌：0.14%
  • 夜盘收盘价：3,641元/吨
  • 夜盘涨跌：0.22%

• 沥青全市场仓单：60,060手，无变化

价差情况

• 基差（山东-02）：-129元/吨（昨日） vs -124元/吨（前日），变动：-5元/吨
• 02-03跨期价差：-24元/吨（昨日） vs -22元/吨（前日），变动：-2元/吨

现货市场情况

• 山东批发价：3,480元/吨，价格变动：0

  • 厂库现货折合盘面价：3,624元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,765元/吨

• 长三角批发价：3,780元/吨，价格变动：0

  • 厂库现货折合盘面价：3,820元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,881元/吨

供需数据

• 炼厂开工率：33.80%（本周） vs 34.64%（上周），变动：-0.84%
• 炼厂库存率：34.05%（本周） vs 34.50%（上周），变动：-0.45%

【趋势强度】

• 沥青趋势强度：0
• 分类说明：趋势强度为【-2,2】区间整数，0表示中性，市场整体震荡，无明显趋势。

【策略推荐】

• 单边策略：BU预计随成本端震荡偏弱。
• 月间套利：建议逢低反套。
• 盘面利润：建议暂时观望，因淡季需求压制及红海油运不确定性，短期利润空间受限。

【观点及建议】

• 价格走势：昨夜BU延续震荡，日内小幅偏强，夜盘窄幅波动。
• 成本端影响：隔夜油价先涨后跌，整体震荡，受宏观情绪、油品需求收缩、OPEC+减产及地缘局势影响。
• 现货市场：山东及华东地区现货价格持稳，施工活动基本停滞。
• 供应端变化：炼厂开工率小幅回落，厂库库存上升，资源流入社会库；周三齐鲁石化复产可能带动供应上升。
• 原料端：港口稀释沥青报价贴水8美元/桶，三月到货减少，建议持续关注原料供应变化。

【风险提示】

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议，投资者应根据自身风险承受能力独立决策。

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