> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 沥青日报 2026年02月24日 # 沥青日报 第一部分相关数据 <table><tr><td>名称</td><td>2026/02/24</td><td>2026/02/13</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td colspan="5">期货价格与持仓</td></tr><tr><td>BU2603(主力)</td><td>3334</td><td>3264</td><td>70</td><td>2.14%</td></tr><tr><td>BU2604</td><td>3348</td><td>3280</td><td>68</td><td>2.07%</td></tr><tr><td>BU2605</td><td>3364</td><td>3284</td><td>80</td><td>2.44%</td></tr><tr><td>SC2603</td><td>493.3</td><td>460.7</td><td>32.6</td><td>7.08%</td></tr><tr><td>Brent首行</td><td>71.65</td><td>67.33</td><td>4.3</td><td>6.42%</td></tr><tr><td>主力合约持仓/万手</td><td>14.6</td><td>14.3</td><td>0.3</td><td>1.76%</td></tr><tr><td>主力合约成交/万手</td><td>15.4</td><td>16.9</td><td>-1.5</td><td>-8.59%</td></tr><tr><td>仓单数量/吨</td><td>77620</td><td>69070</td><td>8550</td><td>12.38%</td></tr><tr><td colspan="5">基差月差</td></tr><tr><td>BU04-05</td><td>(16.00)</td><td>(4.00)</td><td>-12.00</td><td>-500.00%</td></tr><tr><td>BU04-03</td><td>(14.00)</td><td>(16.00)</td><td>2.00</td><td>12.50%</td></tr><tr><td>山东-主力基差</td><td>82.00</td><td>60.00</td><td>22.00</td><td>36.67%</td></tr><tr><td>华东-主力基差</td><td>(68.00)</td><td>(20.00)</td><td>-48.00</td><td>-240.00%</td></tr><tr><td>华南-主力基差</td><td>-38.00</td><td>30.00</td><td>-68.00</td><td>-226.67%</td></tr><tr><td colspan="5">产业链现货价格</td></tr><tr><td>山东市场价</td><td>3300</td><td>3210</td><td>90.00</td><td>2.80%</td></tr><tr><td>华东市场价</td><td>3280</td><td>3260</td><td>20.00</td><td>0.61%</td></tr><tr><td>华南市场价</td><td>3310</td><td>3310</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>山东汽油</td><td>7225</td><td>7319</td><td>-94.00</td><td>-1.28%</td></tr><tr><td>山东柴油</td><td>5561</td><td>5619</td><td>-58.00</td><td>-1.03%</td></tr><tr><td>山东石油焦</td><td>2800</td><td>2750</td><td>50.00</td><td>1.82%</td></tr><tr><td>稀释沥青贴水</td><td>-13.2</td><td>-13.2</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>汇率中间价</td><td>6.9414</td><td>6.9398</td><td>0.00</td><td>0.02%</td></tr><tr><td colspan="5">价差利润</td></tr><tr><td>沥青炼厂利润</td><td>-199.13</td><td>-26.90</td><td>-172.23</td><td>-640.17%</td></tr><tr><td>成品油综合利润</td><td>-307.39</td><td>-49.69</td><td>-257.70</td><td>-518.63%</td></tr><tr><td>BU-SC裂解</td><td>-638.26</td><td>-460.46</td><td>-177.80</td><td>-38.61%</td></tr><tr><td>汽油现货-Brent</td><td>552.67</td><td>861.57</td><td>-308.90</td><td>-35.85%</td></tr><tr><td>柴油现货-Brent</td><td>(229.90)</td><td>47.14</td><td>-277.04</td><td>-587.68%</td></tr></table> 研究员： 吴晓蓉 期货从业证号： F03108405 投资咨询从业证号： Z0021537 021-65789108 wuxiaorong_qh @chinastock.com.cn # 第二部分 市场研判 # 市场概况 2月24日，国内沥青市场均价为3365元/吨，较上一日上涨40元/吨，涨幅 $1.18\%$ 。春节期间，需求及汽运交通运输受限，不过原油价格大幅上涨，在成本支撑下，北方贸易商报价上调为主，带动今日国内沥青市场均价走高；春节期间华东主营汽运价格上调20元/吨，华南个别炼厂船运价格上调50元/吨。此外，春节期间，南方部分社会库船运资源入库，带动库存水平明显攀升。 山东市场，主流成交价上涨85至3250-3350元/吨。春节期间，市场采销氛围冷清，另外物流放缓，实际成交稀少。不过，国际局势动荡，原油价格走势坚挺，提振沥青市场，部分贸易商报海韵牌沥青价格3350元/吨左右，较节前上涨近100元/吨，另外，齐鲁石化沥青价格亦上调30元/吨，不过受限于刚需恢复不足，整体成交一般。此外，齐成石化、岚桥石化沥青陆续恢复生产，即将有成品外放，叠加月底主力地炼仍有合同等待执行，短期沥青价格走势偏弱。 长三角市场，主流成交价持稳3280-3280元/吨。春节期间成本以及期货盘面坚挺，利好主营沥青汽运价格上调20元/吨。不过目前区内需求尚未恢复，加之降雨降温，市场整体交投一般，主力炼厂春节期间稳定发汽运及船运，库存水平可控，叠加原油价格坚挺，今日船运价格仍有上调可能。此外，镇江社会库船运资源陆续到港，库存水平上升明显，多为进口资源，短期以消耗库存为主。 华南市场，主流成交价格持稳3240-3300元/吨。临近假期，华南地区市场需求逐渐清淡，主力炼厂出货放缓，不过库存水平仍维持在低位，价格保持稳定，社会库价格以稳为主。后市，市场实际需求或继续减少，短期当地主流价格或谨慎走稳。 # 行情研判 地缘波动加剧，沥青盘面表现为跟随原油波动。各地区刚需暂未开始恢复，预期随着春节结束及天气好转开始升温，低库存低供应及成本支撑下，各地区现货价格基本维稳。沥青中期原料缺口预期及成本抬升仍存在。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） # 第三部分 相关附图 图1：BU主力收盘 单位：元/吨 数据来源：银河期货，wind 图2：BU主力持仓量 数据来源：银河期货，wind 图3：华东沥青市场价 单位：元/吨 数据来源：银河期货，钢联 图4：山东沥青市场价 数据来源：银河期货，钢联 图5：山东地炼汽油 单位：元/吨 数据来源：银河期货，钢联 图9：山东地炼柴油 数据来源：银河期货，钢联 # 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。本报告也不涉及任何利益冲突问题。 # 风险提示与免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 # 联系方式 # 银河期货有限公司 研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799