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晨会报告总结（20220901）

核心内容

本报告涵盖财经新闻、行业动态、策略视点及重点公司公告摘要，聚焦于当前宏观经济形势、股市表现、大宗商品市场以及重点行业与公司的动态。

主要观点

1. 财经新闻

• 人民币汇率稳定：中国具备足够的实力应对各种风险，人民币汇率能够保持在合理均衡水平，主要得益于国内稳定的局势、资本管理措施及贸易优势。
• 深市公司上半年表现稳健：深市公司整体保持韧性增长，新蓝筹与注册制下新上市公司增长动能强劲，先进制造、数字经济、绿色低碳等领域增速明显，超过八成公司实现盈利。

2. 行业动态与公司要闻

• 券商资管业务分化加剧：2022年上半年，41家上市券商资管业务净收入合计达212.86亿元，头部券商如中信证券、广发证券、华泰证券占据较大份额，行业分化进一步加剧。
• 确保秋粮丰收：面对国际形势复杂和粮食进口不确定性，我国采取多种措施，包括抗旱保秋粮、推进饲料配方改革、开辟新饲料资源等，以保障粮食安全。

3. 国都策略视点

• 业绩增速放缓，大盘股表现优于小盘股：2022年上半年，沪深300、创业板业绩增速相对较好，而中证500、科创板表现较差。主要原因是沪深300和创业板的行业如食品饮料、金融、电力设备及新能源需求稳定或增长较快，而科创板和中证500的行业如信息技术、机械、材料加工受下游需求低迷和上游成本上升影响较大。
• 风格板块与行业板块表现分化：
  • 成长与周期风格：上半年业绩增速明显好于消费与金融风格，其中成长风格营收同比增长11.8%，归母净利润同比增长14.2%；周期风格营收同比增长13.3%，归母净利润同比增长11.4%。
  • 必需消费品板块：业绩稳健，食品饮料、医药生物、家电板块扣非归母净利润同比分别增长16.1%-18.1%。
  • 地产系板块：业绩增速普遍垫底，房地产、钢铁、机械、建材、轻工等板块扣非归母净利润同比大幅下滑，主要受房地产销售与投资持续下滑影响。

关键信息

1. 市场表现

2. 大宗商品市场

风险提示

• 美国经济衰退风险：若美国经济步入衰退，可能对全球市场造成冲击。
• 国内疫情反复：疫情持续可能影响经济复苏进程。
• 国内通胀上升：通胀压力增大可能对市场带来不确定性。
• 海外市场震荡：海外市场波动可能对A股产生连带影响。

重点公司公告

• 聚合顺：拟发行不超过3.8亿元可转债。

投资评级说明

行业投资评级

公司投资评级

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