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兴证销售每日AH推荐 - 20210303 总结

核心内容概述

本报告为兴业证券机构销售于2021年3月3日发布的每日推荐，涵盖宏观、策略、固收、环保、商社、计算机、交运及海外等多领域分析，旨在为专业投资者及风险承受能力较高的普通投资者提供投资建议与市场洞察。

主要观点与关键信息

【兴证宏观】一季度GDP预测

• 核心观点：预计2021年一季度GDP增速可能在18%左右。
• 关键因素：
  • 2021年初部分地区出现疫情反弹，民众“就地过年”导致春节消费环比下降。
  • 基数效应推动1-2月工业等经济数据大幅冲高。
  • 海外产业链恢复可能阶段性增加对中国中间品出口的需求。
  • 1-2月CPI可能因“就地过年”受到扰动。
• 风险提示：国内外经济、政策形势等超预期变化。

【兴证策略】3月份行业配置建议

• 核心观点：3月市场风格应关注“顺周期+服务”行业。
• 市场回顾：2月美股顺周期+TMT表现较好，A股顺周期也相对强势。
• 策略逻辑：
  • 流动性边际收紧，市场面临估值下行压力。
  • PPI和工业增加值随着全球复苏迎来量价齐升，中上游周期行业有望业绩改善。
• 风险提示：无风险利率上行、宏观经济波动、产业政策风险、市场波动超预期、中美博弈、通胀、金融监管等。

【兴证固收】信用策略分析

• 核心观点：2021年城投宽松政策存在不确定性，需关注尾部信用风险。
• 行业基本面分析：
  • 2020年A股业绩分化明显，疫情冲击是普遍原因，但不同行业表现各异。
• 城投债策略：
  • 建议关注经济财政实力较强的地区及主平台债券。
  • 对经济财政实力较弱、债务压力较大的城投需保持谨慎。
• 风险提示：货币政策收紧、信用违约冲击超预期。

【兴证环保】碳中和与能源革命

• 核心观点：碳中和目标将推动能源结构转型，带来长期投资机会。
• 短期机会：
  • 风电、光伏运营商通过特高压消纳带来上网电量改善。
  • 水电、核电对火电的替代，以及煤炭消费前置带动龙头收入增长。
• 长期看好：
  • 类债资产（如高股息、业绩稳定的行业）表现良好。
• 风险提示：产业政策、宏观经济波动、区域能源结构变化。

【兴证商社】专家型化妆品集团路径分析

• 核心观点：专家背书是打造明星单品的关键，提升品牌确定性。
• 行业背景：
  • 化妆品行业竞争加剧，内资品牌增长不确定性高。
  • 外资品牌依赖功效+差异化+权威性，当前背景下权威背书成为新锐品牌突围核心。
• 案例分析：
  • 贝泰妮通过医药基因与B端医生资源，打造特护霜明星单品，实现稳定复购。
• 风险提示：系统性风险、敏感肌群体粘性下滑、可选消费增速回落。

【兴证计算机】同花顺年报点评

• 核心观点：同花顺2020年业绩高增长，看好其互联网广告与基金代销业务持续增长。
• 财务表现：
  • 2020年营收28.44亿元，同比增长63.23%。
  • 归母净利润17.24亿元，同比增长92.05%。
• 业务亮点：
  • 基金代销、广告业务收入占比提升，盈利质量优化。
  • AI赋能金融信息服务，证券及基金上线数量持续增长。
• 风险提示：智能投顾等模块研发及推广不及预期、证券市场景气度不及预期。

【兴证交运】厦门象屿引入战投

• 核心观点：引入中垦基金作为战略投资者，助力粮食供应链业务发展。
• 合作背景：
  • 厦门象屿集团与中垦基金签订战略投资协议。
  • 中垦基金为国家级农业投资基金。
• 战略意义：
  • 共同推动上市公司做大做强粮食供应链业务。
• 风险提示：经济形势恶化、大宗商品价格波动、资产减值、业务发展不及预期。

【兴证海外】全球车企与新能源车前景

• 核心观点：全球汽车行业将进入恢复性增长阶段，新能源车市场将迎结构性机会。
• 行业现状：
  • 2021年全球车企受半导体短缺影响，但理想汽车20Q4实现扭亏为盈。
  • 2021-2022年全球新能源车市场将迎向上周期。
• 投资机会：
  • 新能源车相关企业及供应链标的业绩弹性可期。
  • 智能网联化、轻量化、电动化推动产品升级，提升传统零部件价值。
  • 豪华车市场增长，代理品牌经销商受益。
• 风险提示：公共卫生事件持续、行业政策变化、恢复不及预期。

活动预告

• 时间：2021年3月3日 周三
• 活动内容：
  • 【兴证社服】复锐医疗科技交流（10:00）
  • 【兴证家电】火星人调研（10:00）
  • 【兴证社服】皮肤学级护肤品线上运营与营销重点交流（14:00）
  • 【兴证海外】宝龙商业管理层交流（14:00）
  • 【兴证社服】皮肤学级护肤品销售策略、客户维系、竞品分析（15:00）
  • 【兴证海外】宝龙地产管理层交流（18:00）
  • 【兴证社服】皮肤学级护肤品线下医院渠道拓展与维护（19:00）

风险提示与法律声明

• 报告仅供专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考。
• 报告内容不构成投资建议，投资者需自行独立判断。
• 兴业证券不保证信息准确性、完整性，也不承担因使用报告产生的任何责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需关注最新信息。
• 兴业证券可能持有报告中提及的公司证券头寸，存在潜在利益冲突。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅大于15%
  • 审慎增持：相对指数涨幅在5%-15%之间
  • 中性：相对指数涨幅在-5%-5%之间
  • 减持：相对指数涨幅小于-5%
  • 无评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性
• 行业评级：
  • 推荐：相对表现优于指数
  • 中性：相对表现与指数持平
  • 回避：相对表现弱于指数

免责声明

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