20211205-开源证券-商业贸易行业周报_投融资事件频繁_潮流零售行业蓬勃发展_23页_2mb

商业贸易行业总结

核心内容

2021年12月5日发布的行业报告指出，商业贸易行业整体呈现积极发展趋势，尤其是潮流零售行业在Z世代消费趋势带动下蓬勃发展。投资评级为“看好（维持）”，重点推荐颜值经济、新兴电商和黄金珠宝三大板块。

主要观点

• 潮流零售行业增长迅速：潮流零售市场规模预计持续增长，2020年达1952亿元，预计2025年将突破4750亿元。行业竞争激烈，但优质品牌和IP运营是核心竞争力。
• Z世代推动个性化消费：潮流零售行业高度贴合Z世代的个性化消费体验需求，未来消费意愿和能力提升将推动行业规模持续扩大。
• 行业细分领域表现突出：
  • 精品集合零售：产品力（颜值、风格）是突围关键，独立设计和选品能力至关重要。
  • 美妆潮流零售：强调性价比与爆款，门店布置更具时尚感与沉浸感，以THECOLORIST等品牌为代表。
  • 潮流玩具零售：以IP运营为核心，2020年市场规模约189亿元，预计2025年增长至566亿元。
• 电商与新零售持续渗透：跨境电商和社区电商发展迅速，吉宏股份、美团等企业受益。
• 黄金珠宝持续高景气：行业增速领先，周大生、老凤祥、豫园股份等公司表现突出。

关键信息

行业表现

• 本周（11月29日-12月3日）零售板块（商业贸易指数）报收3097.11点，上涨0.67%，跑输上证综指0.55个百分点。
• 2021年年初至今，零售行业指数下跌4.23%，但贸易板块涨幅最高，达28.06%。
• 本周涨幅靠前的个股包括*ST跨境（+25.4%）、吉宏股份（+25.0%）、安德利（+22.0%）等。
• 本周跌幅靠前的个股包括王府井（-9.4%）、天音控股（-7.7%）、爱婴室（-5.9%）等。

投资建议

• 颜值经济：重点推荐爱美客、华熙生物、贝泰妮，受益标的包括珀莱雅、毛戈平等。
• 新兴电商：关注吉宏股份（跨境电商SaaS平台建设）、美团（社区电商）等。
• 黄金珠宝：推荐周大生（省代模式）、周大福、潮宏基等。

行业动态

• 投融资活跃：创梦天地获得腾讯和管理层增资，KK集团提交港交所招股书，泡泡玛特、名创优品等已上市。
• 政策利好：国家药监局发布“小金盾”标志，推动儿童化妆品标准提升。
• 平台创新：淘宝上线“一起逛”功能，抖音测试潮流电商平台“抖音盒子”。

重点公司表现

风险提示

• 宏观经济风险：整体经济环境波动可能影响消费意愿。
• 疫情反复：对线下零售和供应链造成不确定性。
• 行业竞争加剧：产品同质化可能导致价格战，影响盈利能力。

行业关键词

• 优时颜：新锐护肤品牌UNISKIN完成过亿元B轮融资。
• 互联网营销师：国家职业技能标准出台，推动行业发展。
• 小金盾：儿童化妆品专属标志发布，提升行业规范性。
• 一起逛：淘宝APP上线新功能，增强社交属性。
• 抖音盒子：抖音测试潮流电商平台，拓展线上零售渠道。

未来展望

随着Z世代成为消费主力，潮流零售行业将迎来更多机遇。同时，电商渗透率提升、黄金珠宝持续高景气，以及政策支持将推动行业进一步发展。建议投资者关注具备品牌力、IP运营能力和渠道优势的龙头企业。