20250603-大越期货-铁矿石早报_14页_1mb

铁矿石早报总结（2025-6-3）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年6月3日发布的铁矿石市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

市场整体趋势

• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，供应端本月到港水平维持偏高水平，总体供需宽松，港口库存增加。
• 市场预期：国内需求降低，进口增加，整体呈现震荡偏空走势。

技术面分析

• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价820，基差118；巴粗现货折合盘面价795，基差93，现货升水期货，偏多。

库存情况

• 港口库存：14469.58万吨，环比减少，同比减少，中性。
• 钢厂库存：247家钢铁企业库存数据未明确，但整体库存水平偏高。

关键信息

利多因素

1. 钢厂补库有所增加，显示短期需求仍有支撑。
2. 港口库存减少，可能缓解供应压力。
3. 进口亏损，对国内价格形成一定支撑。
4. 贸易战缓和，有助于改善市场情绪。

利空因素

1. 后期发货量增加，可能加剧市场供应压力。
2. 终端需求依旧弱势，限制价格上行空间。
3. 传言国内即将出台粗钢压减政策，可能抑制需求。
4. 未有强力刺激政策出台，市场缺乏政策支撑。

市场数据概览

港口现货价格

• PB粉：61.5%Fe，日照港力拓品牌价格。
• 巴粗（10C6）：61.5%Fe，日照港CSN品牌价格。

期现基差

• 图表显示基差数据，PB粉基差118，巴粗基差93，现货升水期货。

进口利润

• PB粉：即期合约现货落地利润（日）。
• 巴混（BRBF）：即期合约现货落地利润（日）。

发运量

• 澳大利亚产：19个港口周发货量合计，澳大利亚→中国。
• 巴西产：19个港口周发货量，巴西→中国。

到港与疏港量

• 到港量：47个港口周到港量。
• 疏港量：日均疏港量合计，47个港口。

日均消耗量

• 进口日均消耗量：247家钢铁企业周数据。

生产情况

• 钢铁企业生产数据图表，反映当前生产节奏与产能利用率。

总结

当前铁矿石市场基本面偏弱，钢厂铁水产量减少，港口库存增加，叠加市场传言粗钢压减政策，整体情绪偏空。然而，钢厂补库、进口亏损及贸易战缓和等因素对市场形成一定支撑。投资者需关注后期发货量及终端需求变化，结合政策动向与技术面走势，采取震荡偏空的操作思路。