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铁矿石早报总结（2025-3-12）

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，提供铁矿石市场最新分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个维度。报告指出当前铁矿石市场处于震荡偏空的走势，建议投资者采取日内760-790区间操作策略。

主要观点

市场趋势

• 震荡偏空：当前铁矿石价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，整体趋势偏空。
• 主力持仓：铁矿石主力合约多头持仓增加，显示市场看多情绪有所升温。

基本面分析

• 钢厂铁水产量：钢厂铁水产量继续回升，表明需求端表现良好。
• 供应端：本月到港量维持偏高水平，供应充足。
• 港口库存：港口库存环比减少，但同比仍处于高位，库存压力有所缓解。

市场预期

• 钢材减产：市场担忧钢材减产信息可能对铁矿石价格形成打压。
• 政策影响：有传言称国内即将出台粗钢压减政策，对市场情绪构成利空。
• 两会刺激：两会未出台强力刺激政策，进一步削弱市场信心。

关键信息

利多因素

• 钢厂补库增加，表明钢厂对铁矿石的需求有所提升。
• 港口库存减少，缓解市场供应压力。

利空因素

• 后期发货量增加，可能导致供应过剩。
• 终端需求依旧偏弱，抑制价格上行空间。
• 粗钢压减政策传言，市场情绪承压。
• 两会未释放强力刺激信号，市场缺乏政策支撑。

数据表现

• 现货价格：日照港PB粉现货折合盘面价为865元，基差91元；巴粗现货折合盘面价为841元，基差67元，现货升水期货。
• 港口库存：247家钢铁企业进口库存及47个港口库存均环比减少，但同比仍偏高。
• 到港量与疏港量：港口到港量维持高位，日均疏港量也保持稳定，显示港口运作活跃。
• 日均消耗量：247家钢铁企业日均消耗量保持在较高水平，表明钢厂用矿需求旺盛。
• 钢厂铁水产量：日均铁水产量显示钢厂生产活动持续，对铁矿石需求支撑尚存。

图表概览

• 铁矿石港口现货价格：显示PB粉和巴粗的现货价格与基差情况。
• 铁矿石期现基差：反映现货与期货价格之间的差距。
• 进口利润：PB粉与巴混的即期合约与现货落地利润情况。
• 发运量：澳大利亚与巴西铁矿发运量，显示国际供应动态。
• 港口日均成交与钢厂日均铁水：反映市场交易活跃度与钢厂生产情况。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应结合自身情况独立判断，谨慎决策。

免责声明

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