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医药生物行业周报（6.04-6.08）总结

行业核心观点

当前医药生物行业面临短期风险，主要由于外围市场存在美联储加息等不确定因素。因此，建议投资者注意仓位控制，防范市场波动风险。在个股配置方面，应关注前期涨幅不大、估值合理、股价具备安全边际的二线龙头个股。这些标的虽然短期涨幅有限，但从产业逻辑和中长期发展趋势来看，仍具有战略性配置价值。

投资要点

一周行业要闻

1. CFDA拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示（第29批）

   • 多款创新药及仿制药进入优先审评程序，包括优替德隆注射液、鼻喷冻干流感减毒活疫苗、母牛分枝杆菌疫苗等新药上市申请，以及多款仿制药的上市申请。
   • 这些药品的优先审评有助于加快其上市进程，对相关企业形成利好。

2. 上海市医疗机构第三批集中带量招标采购拟中标结果公示

   • 公示了21个药品的拟中标价格和中标企业，涉及多个常见药物，如阿立哌唑片、氟康唑片、瑞舒伐他汀钙片等。
   • 中标结果对药品价格和市场格局产生影响，有助于推动行业集中度提升。

医药上市公司公告

1. 天士力

   • 与EA制药株式会社签署许可转让协议，引进一款针对继发性甲状旁腺功能亢进症（SHPT）的治疗药物AJT240。
   • 该药物已完成全球多中心I/II(a)期临床试验，公司拥有大中华区的开发、生产和商业化权益。

2. 恒瑞医药

   • 公司产品昂丹司琼口溶膜进入第二十九批拟纳入优先审评程序名单。
   • 该药为预防高致吐性化疗引起的恶心呕吐等适应症的治疗药物，具有市场潜力。

3. 昭衍新药

   • 与凯莱英签署战略框架合作协议，双方将在药物发现、临床前实验、临床实验、药品注册、规模化生产等方面展开长期合作。
   • 合作旨在为客户提供一站式服务，并保障知识产权安全，推动业务良性循环。

市场行情回顾

• 医药板块整体表现：本周医药板块上涨1.53%，跑赢沪深300指数1.29个百分点，位列全市场一级行业涨幅第5位。
• 二级子行业表现：化学制剂和生物制品涨幅较大，分别为4.4%和4.23%；中药和医药流通则出现一定程度下跌，分别为-0.65%和-0.85%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五的个股包括：双成药业（+16.24%）、中源协和（+15.06%）、康泰生物（+14.17%）、九典制药（+14.04%）、智飞生物（+12.70%）。
  • 跌幅前五的个股包括：泰合健康（-12.34%）、药明康德（-10.85%）、香雪制药（-10.66%）、美康生物（-8.14%）、联环药业（-8.02%）。

投资策略

• 短期策略：受外围不确定性因素影响，建议控制仓位，防范市场调整风险，关注估值合理、具备安全边际的二线龙头个股。
• 中长期策略：医药行业正处于由创新技术驱动的新发展阶段，创新药、CRO/CMO产业链、创新型疫苗及中药品牌消费品等赛道仍有较大发展潜力。
• 结构性机会：建议逢调整积极介入一线白马和细分领域龙头，同时关注政策驱动下的仿制药一致性评价和医保控费带来的行业变革机会。

风险提示

• 短期医药板块可能继续调整；
• 部分个股业绩不达预期；
• 在研品种研发失败的风险。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

证券分析师承诺

• 报告由分析师沈赞独立、客观撰写，具有证券投资咨询执业资格。
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