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晨会聚焦总结

核心内容概览

本次晨会聚焦内容主要涵盖市场分析、行业动态、财经要闻及重点数据更新，涉及A股市场表现、大宗商品走势、政策动态、行业投资建议及市场情绪分析等方面。整体市场表现疲软，受中美贸易战、人民币贬值、政策监管等多重因素影响，市场出现下跌趋势，但部分行业如环保、基础化工、计算机等展现出结构性机会。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• A股市场：7月11日，A股再次遭遇暴跌，受中美贸易战升级影响，市场情绪持续低迷，人民币兑美元汇率大幅贬值。
• 主要指数表现：上证指数、深证指数、创业板指数均出现不同程度的下跌。
• 后市研判：预计短期内A股可能围绕2800点震荡整固，前期低点2691点短期内难以击穿，建议投资者短线观望，中线关注部分绩优二线蓝筹。

二、大宗商品走势

• 美元指数：上涨0.65%，至94.76。
• COMEX黄金：下跌1.04%，至1242.30。
• NYMEX原油：下跌4.92%，至70.56。
• 铁矿石：上涨7.92%，至463.50。
• 螺纹钢：上涨1.9%，至4030.00。
• LME铜、铝：分别下跌3.12%和1.41%。
• CBOT大豆、玉米：分别下跌2.24%和2.21%。
• CBOT小麦：持平，为489.50。

三、财经要闻

1. 沪伦通预计年底启动：上海金融办副主任李军表示，沪伦通将采用CDR方式，是基于两地已上市股票设计的，其是否能推动资本市场回暖尚需观察。
2. 银保监会检查重点：已将信保合作列为检查重点，防范保险资金“假借”集合信托规避监管。
3. 中美贸易战升级：美方公布拟对2000亿美元输美产品加征关税，中方表示强烈抗议并准备必要反制措施。
4. 银行业报告发布：2018年中国银行业总体经营稳健，但监管态势依然严峻，防控金融风险仍是重点。

四、行业分析

1. 基础化工行业

• 行业表现：2018年6月，中信基础化工指数下跌7.52%，在29个中信一级行业中排名第12位。
• 子行业表现：聚氨酯、锦纶、磷肥板块涨幅居前，分别上涨12.77%、3.76%和0.79%。
• 产品价格：上涨品种占比较5月份下降，维生素D3、氢氟酸等涨幅领先。
• 投资建议：关注涤纶长丝产业链、染料行业与尼龙66行业，推荐桐昆股份、浙江龙盛、神马股份。
• 风险提示：供给侧改革进度低于预期；环保政策力度低于预期。

2. 传媒行业

• 行业表现：2018年H1国内电影市场票房累计320.2亿元，同比增长17.9%。
• 暑期档展望：7月和8月国产大片云集，有望推动票房增长。
• 行业问题：优质内容供给不稳定，政策监管持续收紧。
• 投资建议：短期关注口碑与票房收入较好的电影，推荐完美世界、光线传媒、分众传媒。
• 风险提示：票房整体表现不及预期；政策监管持续收紧；系统性风险。

3. 计算机行业

• 行业表现：2018年前5月行业基本面稳中略升，软件业务收入同比增长14.2%。
• 市场趋势：全球服务器、存储市场复苏，行业估值处于历史低位。
• 投资建议：给予“强于大市”评级，关注自主可控、云计算、工业互联网等主题，推荐美亚柏科、华宇软件、浪潮信息。
• 风险提示：并购业务发展不及预期；外盘调整压力；资金面收紧；独角兽、CDR带来的吸筹压力。

4. 环保及公用事业行业

• 政策动态：国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，强调精准施策、源头控制。
• 市场影响：短期内增加大气监测设备及系统采购需求，长期有利于形成长效机制。
• 投资建议：关注监测设备和非电领域治理龙头企业，推荐先河环保、聚光科技、龙净环保。
• 风险提示：环保政策执行力度不及预期；融资收紧；项目实施进度不及预期。

5. 医药行业

• 行业表现：6月医药板块跑输大盘，跌幅8.82%。
• 估值分化：医疗服务估值较高，其他板块估值低于历史平均水平。
• 投资建议：给予“强于大市”评级，关注研发能力强、资源整合能力强的龙头企业。
• 风险提示：国际环境波动；政策推进不及预期；医保控费力度超预期。

重点数据更新

1. 限售股解禁明细

2. 沪深港通前十大活跃个股明细

3. 新股申购与IPO信息

• 新股申购：表格未完整，但部分新股信息如春光科技将于7月18日申购，发行价未明确。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策风险：如中美贸易战、环保政策执行力度、金融监管收紧等。
• 市场风险：如市场情绪波动、行业竞争加剧、资金面收紧等。
• 经营风险：如公司业绩不及预期、并购进展缓慢、融资环境恶化等。

总结

本次晨会聚焦内容全面覆盖了A股市场、大宗商品、行业动态及投资建议，反映出当前市场在多重利空影响下整体表现疲软，但部分行业如环保、基础化工、计算机等在政策支持和市场调整中展现出结构性机会。投资者需关注政策动向、行业基本面及市场情绪变化，合理配置资源，把握投资机会。