20240605-东方金诚-可转债周报_转债市场成交额创下新高_主要由哪类转债贡献_11页_1mb

核心内容总结

1. 当前市场表现与成交额创新高

· 2024年5月31日，转债市场单日成交额达10612亿元，创2023年以来新高；当周总成交额43398亿元，创2022年8月以来新高。
· 成交额抬升主因：权益市场中长期主线缺失、市场资金受短期交易情绪影响，利用转债T+0机制对热门标的博弈。
· 活跃个券贡献突出：前12支成交额日均超10亿元的转债（总额占比仅3892亿元，但贡献40%以上成交额）。

2. 活跃个券特征

· 受益于强正股表现和股票属性：5月活跃正股平均涨幅2980%，转债涨幅达2968%。
· 小盘与强股性是核心驱动力：活跃个券平均发行规模42.3亿元，平底溢价率超50%，多数为小盘股。
· 主要活跃转债包括正丹转债、华钰转债、百川转2等。

3. 风险提示

· 交易热情退潮可能导致价格回落。
· 部分转债将触发强赎（如正丹转债、华钰转债），6月停盘。
· 业绩尚未成色，政策真空期利好有限，难以形成趋势性机会。

4. 后市展望

· 短期内转债走势继续跟随权益市场震荡调整。
· 上行动力仍较弱，市场机会更偏向短期博弈而非趋势投资。
· 建议谨慎关注热门个券波动和临近强赎标的。