20250818-东方金诚-可转债周报_放量上行_转债单日成交额突破千亿_12页_2mb

可转债周报（2025.8.11-2025.8.17）分析总结

上周，可转债市场在权益市场带动下放量上行，单日成交额突破千亿水平，市场表现强劲。在政策面，杭州市发布促进具身智能机器人产业发展的条例草案，《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》和多部门联合发布智能网联新能源汽车规范宣传通知等，政策支持力度不断增强。

二级市场方面，权益市场主要指数集体上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.7%、4.44%、8.58%。转债市场主要指数也同步上行，成交额日均接近963亿元，为近年来较高水平。转债ETF继续净申购40.47亿元，规模持续扩大。市场整体呈现“慢牛”格局，权重板块如非银金融行业表现突出，可关注逢低增持机会。

转债估值有所抬升，转股溢价率中位数达43%。同时，AI概念、机器人主题等热点板块受资金青睐，而缺乏基本面支撑的小微盘方向则需谨慎对待。

一级市场方面，凯众转债发行规模3.08亿元，进入市场流通环节。同时，永安转债、北陆转债、齐鲁转债等提前赎回退市，市场迎来转债退市潮。截至上周五，存量转债市场规模维持在6460.09亿元。一级市场方面，仍有新券准备发行，并将继续观察资金面变化。

总体来看，在债市资金逐步入场和增量资金持续流入背景下，可转债市场性价比继续提升，预计后市表现仍将较强。