> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氯碱开工下降市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了PVC（聚氯乙烯）和烧碱市场的近期走势，包括价格变化、库存情况、开工率变动以及生产利润等关键数据，并提供了相应的市场策略和风险提示。同时，文档中包含多张图表和相关数据，用于展示市场趋势和价格波动情况。 --- ## 主要观点与关键信息 ### PVC市场 - **价格走势**： - PVC主力期货收盘价为5056元/吨，较前一周期下跌173元/吨。 - 华东现货电石法报价4920元/吨，较前一周期下跌30元/吨。 - 华南现货电石法报价4960元/吨，较前一周期下跌50元/吨。 - **基差变化**： - 华东基差为-136元/吨，较前一周期上涨143元/吨。 - 华南基差为-96元/吨，较前一周期上涨123元/吨。 - **生产利润**： - PVC电石法生产毛利为-191元/吨，较前一周期下跌139元/吨。 - PVC乙烯法生产毛利为-1048元/吨，较前一周期上涨162元/吨。 - PVC出口利润为72.1美元/吨，较前一周期下跌20.1美元/吨。 - **开工率**： - PVC整体开工率为68.77%，较前一周期下降1.74%。 - PVC电石法开工率为77.84%，较前一周期下降4.03%。 - PVC乙烯法开工率为48.74%，较前一周期上升3.32%。 - **库存情况**： - PVC厂内库存为32.5万吨，较前一周期下降1.5万吨。 - PVC社会库存为54.4万吨，较前一周期上升0.2万吨。 - **下游需求**： - PVC生产企业预售量为71.4万吨，较前一周期上升3.8万吨。 - **市场分析**： - 由于节后下游开工恢复，刚需采购增加，库存压力或将进一步缓解。 - 电石法因成本优势和供应稳定性，出口订单保持韧性，但乙烯法装置成本高，开工率仍处于低位。 - 工信部将PVC纳入重点能效监察行业，对供应端影响情绪大于实际产量变化。 - 宏观政策对市场情绪有一定支撑，但高库存压制价格。 - **策略建议**： - PVC单边：震荡。 - PVC跨期：V09-01逢低正套。 - PVC跨品种：无。 - **风险提示**： - 地缘冲突变动。 - 宏观政策扰动。 - 装置检修动态。 ### 烧碱市场 - **价格走势**： - SH主力收盘价为2038元/吨，较前一周期下跌20元/吨。 - 山东32%液碱报价610元/吨，较前一周期持平。 - 山东50%液碱报价1030元/吨，较前一周期持平。 - **生产利润**： - 山东烧碱单品种利润为907元/吨，较前一周期持平。 - 山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）为437.5元/吨，较前一周期下降40元/吨。 - 山东氯碱综合利润（1吨PVC）为40.53元/吨，较前一周期下降70元/吨。 - 西北氯碱综合利润（1吨PVC）为923.89元/吨，较前一周期持平。 - **库存情况**： - 山东液碱工厂库存为57.23万吨，较前一周期上升0.07万吨。 - 山东片碱工厂库存为2.22万吨，较前一周期下降0.82万吨。 - **开工率**： - 烧碱开工率为81.00%，较前一周期下降1.50%。 - 山东地区五月中下旬将启动检修，后期供应收缩预期增强。 - **下游需求**： - 氧化铝开工率为76.30%，较前一周期上升0.69%。 - 印染华东开工率为50.69%，较前一周期下降0.62%。 - 粘胶短纤开工率为87.73%，较前一周期下降0.87%。 - 氧化铝开工回升，非铝行业开工有所恢复。 - **市场分析**： - 烧碱市场采购情绪一般，现货价格稳定。 - 山东氧化铝厂下调32%碱采购价至535元/吨，对市场有一定影响。 - 液氯价格下降，氯碱成本支撑小幅走强，后续检修对液氯价格有提振作用。 - 下游采购情绪改善，但后续仍需关注采购节奏和出口新单签单情况。 - **策略建议**： - 烧碱单边：震荡。 - 烧碱跨期：SH07-09逢低正套。 - 烧碱跨品种：无。 - **风险提示**： - 地缘冲突变动。 - 出口订单执行情况。 - 装置检修动态。 - 下游采购节奏。 --- ## 图表概述 - **图1-图3**：展示PVC电石法、乙烯法在华东、华南的现货价格及基差变化趋势。 - **图4-图8**：提供PVC与烧碱的库存、开工率及利润变化趋势。 - **图9-图38**：详细展示PVC与烧碱各品种的价格变动及利润变化。 - **图39**：包含多个图表，用于辅助分析市场走势和价格波动。 --- ## 总结 PVC和烧碱市场均呈现震荡走势，PVC整体开工率下降，但出口订单保持韧性，电石法因成本优势仍具竞争力。烧碱市场采购情绪一般，现货价格稳定，但需关注出口订单及下游采购节奏变化。图表数据表明，市场供需关系受多种因素影响，包括地缘冲突、宏观政策及装置检修等。投资者应关注市场动态及政策变化，合理制定交易策略。