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甲醇早报总结（20220906）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇市场早报，分析了近期甲醇市场的供需变化、价格走势及影响因素，提供了操作建议和风险提示。

主要观点

甲醇期价近期呈现区间震荡态势，主要原因是供需双增以及成本支撑。尽管上游开工率缓慢回升，下游需求也在逐步恢复，但整体市场仍处于调整阶段，缺乏明确的上涨或下跌趋势。

关键信息

1. 市场供需情况

• 港口库存：上周甲醇港口库存为92万吨，环比下降4.1万吨，其中华东港口库存77.6万吨，华南港口库存14.4万吨。
• 企业库存：国内甲醇企业库存量为39.7万吨，环比增加1.6万吨。
• 开工率：国内甲醇产量为146.4万吨，装置开工率为72.5%，环比上升1.4%。
• 下游需求：
  • MTO开工率71.8%，环比上升2.4%；
  • 醋酸开工率72.3%，环比下降1.9%；
  • MTBE开工率57.4%，环比上升0.8%；
  • 甲醛开工率45.3%，环比上升1.6%；
  • 二甲醚开工率10.3%，环比上升0.1%。

2. 装置动态

• 南京诚志：60万吨/年甲醇装置正常运行，其1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期60万吨/年MTO装置稳定运行。
• 山东鲁能：30万吨/年烯烃装置于8月10日检修15-20天，80万吨/年甲醇装置尚未重启。
• 阳煤恒通：30万吨/年MTO装置负荷由85%降至70%。
• 浙江兴兴新能源科技：69万吨/年甲醇制烯烃装置停车检修，重启时间未定。

3. 操作建议

建议投资者采取观望或波段操作策略，市场短期缺乏明确方向，需关注后续供需变化。

风险因素

以下因素可能对甲醇市场产生影响，需重点关注：

• 全球疫情发展：可能影响供应链及下游需求。
• 经济刺激政策及变化：政策调整可能对整体经济环境和化工行业产生影响。
• 国内产能投产：新增产能可能对市场供需造成压力。
• 装置检修情况：装置检修会影响供应，需关注检修进度及重启时间。
• 下游需求情况：下游行业恢复速度将直接影响甲醇需求。
• 港口库存情况：港口库存变化是判断市场供需的重要指标。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本及价格走势。
• 煤炭价格变化：作为甲醇主要原料之一，煤炭价格波动对成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：可能影响国际资本流动及大宗商品价格。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
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