20201130-万联证券-交通运输行业周观点报告_广西-东盟产业合作_促进跨境物流发展_14页_1mb

广西-东盟产业合作促进跨境物流发展总结

核心内容

广西-东盟产业合作持续推进，对跨境物流发展具有积极影响。2020年11月28日，中国（广西）自由贸易试验区崇左片区在南宁举办投资商机推介会，借助中国-东盟博览会及商务与投资峰会的平台，吸引众多企业参与，共签约9个项目，涵盖金融服务、商务服务、冷链物流、能源、食品加工、互联网平台、总部经济等领域。这些项目将为崇左片区完善产业配套、推进跨境园区建设、创新发展边境贸易、开展多领域交流合作注入新动力，跨境物流作为受益板块之一，发展前景广阔。

主要观点

• 跨境物流受益：广西自贸区崇左片区的产业项目签约，对广西地区物流、港口、公路等相关板块形成利好，推动跨境合作和物流效率提升。
• 行业整体表现：上周交通运输行业整体下跌0.57%，跑输沪深300指数0.76%，板块排名在申万28个行业中位列第13位。板块内个股表现分化，部分公司涨幅显著，如龙洲股份（48.61%）、澳洋顺昌（19.66%），而部分公司跌幅较大，如华鹏飞（-24.02%）。
• 政策利好：国家发展改革委推动民航国内运价市场化改革，放开3家以上航空运输企业参与的国内航线票价，有助于扩大航空运输市场需求，提升行业盈利能力和相关板块的估值。

关键信息

市场回顾

• 交通运输行业上周下跌0.57%，沪深300指数上涨0.76%，交通运输板块落后大盘1.33%。
• 个股表现分化，41只个股上涨，29只跑赢大盘。涨幅前五为：龙洲股份（48.61%）、澳洋顺昌（19.66%）、ST长投（16.12%）、嘉诚国际（8.91%）、山东高速（5.69%）。
• 跌幅前五为：华鹏飞（-24.02%）、连云港（-11.65%）、海汽集团（-9.41%）、渤海轮渡（-9.16%）、新宁物流（-7.50%）。

行业热点

• 广西崇左片区发展：作为全国5个沿边片区之一，崇左片区在跨境贸易、物流、金融、旅游、劳务等方面取得显著进展，多项指标排名广西自贸区前三。
• 民航运价改革：国家发展改革委与民航局联合推进国内航线票价市场化改革，自2020年12月1日起实施，有助于提升航空业盈利能力和相关板块的估值。

行业数据跟踪

航运

• 干散货运输：BDI指数上升7.14%，CDFI指数上升8.87%。
• 油品运输：BDTI指数上升3.88%，BCTI指数下降2.17%，CTFI指数上升5.41%。
• 集装箱运输：SCFI指数上升4.36%，美东航线价格微涨0.13%，美西航线价格上升0.67%，东南亚航线价格上升10.16%，韩国航线价格下降3.59%。

港口

• 2020年10月全国规模以上港口货物吞吐量13.28亿吨，同比上升9.75%；外贸货物吞吐量3.90亿吨，同比上升6.10%。

航空

• 布伦特原油价格上升7.21%，航空煤油出厂价上升3.07%。
• 2020年10月民航旅客周转量上升5.44%，货邮周转量上升12.57%。

机场

• 2020年10月白云机场旅客吞吐量同比下降22.07%，上海机场同比下降25.53%。

铁路

• 2020年10月全国铁路货运量上升3.30%，旅客周转量同比下降19.13%，货物周转量上升3.18%。
• 秦皇岛港铁路煤炭调入量54.70万吨。

公路

• 2020年10月全国公路货运量同比下降10.22%，货物周转量同比下降11.90%。
• 公路客运量同比下降36.57%，旅客周转量同比下降37.10%。

物流

• 快递业务收入和业务量均实现增长，2020年9月快递业务收入同比上升27%，10月业务量同比上升43%。

公司动态

• 粤高速：拟以24.94亿元收购广惠高速公路21%股权，以实现对重要参股公司的控制。
• 宁波港：拟以56.42亿元收购浙江省海港集团持有的多个港口资产股权，推进港口一体化发展。
• 日照港：提前27天突破货物吞吐量4亿大关，矿石、原油、煤炭、铝矾土等货物吞吐量均实现增长。
• 韵达快递：成立泰州韵彦电子商务有限公司，业务量和收入均实现大幅增长。
• 德邦物流：新增青岛德邦货运代理公司，拓展供应链、电商、科技等领域。
• 深圳机场：将实施点融合飞行程序，提升运行效率。
• 广州港：与海南港航等签署战略合作协议，发挥政策叠加优势。

风险提示

• 宏观经济疲软：全球卫生事件影响下，消费需求和贸易往来增长受限，对交通运输行业形成压力。
• 冷链运输阻力：进口冷链食品核酸阳性检出率上升，增加跨境物流运输风险，可能导致效率下降和成本上升。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（维持），预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 公司投资评级：依据未来6个月内公司相对大盘涨幅，分为买入、增持、观望、卖出四个等级。

信息来源与研究团队

• 相关研究：万联证券研究所20201123_行业周观点_AAA_交通运输行业周观点报告；万联证券研究所20201116_行业周观点_AA_交通运输行业周观点报告。
• 分析师：江维，执业证书编号：S0270520090001，联系方式：电话 01056508507，邮箱 jiangwei@wlzq.com。
• 研究助理：黄星，电话 13929126885，邮箱 huangxing@wlzq.com.cn。