20170313-华融证券-农林牧渔行业周报_超配白马与细分龙头_寻找业绩确定性_18页_1mb

农林牧渔行业周报（2017.3.6~2017.3.10）总结

核心内容

本报告总结了2017年3月6日至3月10日期间，农林牧渔行业的市场表现、行业动态、价格走势及投资建议，旨在为投资者提供清晰的行业分析和投资方向指引。

市场表现

• 板块整体表现：农林牧渔板块上周跌幅为-0.90%，跑输沪深300（0.00%），在中信一级行业中排名倒数第三。
• 细分板块走势：
  • 林木及加工板块涨幅最大，为0.42%。
  • 种子、畜牧养殖、海洋捕捞板块跌幅较大，分别为-1.77%、-1.45%、-1.41%。
• 个股表现：
  • 丰林集团涨幅最大，为6.67%。
  • 中粮生化跌幅最大，为-6.22%，其后为升达林业、农发种业、云投生态、华英农业。

行业相关信息

1. 农业部政策动向

• 土壤污染防治：

  • 农业部印发《土壤污染防治行动计划》实施意见，推动耕地土壤环境质量总体改善，保障农产品安全。
  • 重点区域包括南方酸性土水稻种植区、污水灌溉区、大中城市郊区等。
  • 推行“分类施策、农用优先，预防为主、治用结合”原则，强化监测与风险管控。

• 振兴奶业“五大行动”：

  • 包括优质牧草保障、健康养殖、质量安全、品牌创建、讲好奶业故事。
  • 目标为提高奶牛单产、规模养殖比重、粪便综合利用率等。

行业及公司动态

• 中水集团：

  • 通过临时股东大会决议，同意现金收购中渔环球海洋食品有限责任公司超低温金枪鱼延绳钓项目。
  • 关联股东回避表决，议案获通过。

• 通威股份：

  • 与乐山市政府及隆基绿能合作，投资建设年产5万吨高纯多晶硅及配套新能源项目。
  • 项目分两期实施，一期投资约40亿元，预计2018年建成投产。
  • 与隆基绿能成立合资公司，注册资本12亿元，通威股份持股85%。

本周行业数据

• 畜禽产品价格：

  • 鸡蛋价格小幅上涨，上周批发价为4.73元/公斤，本周为4.76元/公斤。
  • 鸡肉价格维持平稳，白条鸡大宗价为10.80元/公斤。
  • 生猪价格下跌至16.25元/公斤，猪肉价格下跌至24.52元/公斤，猪粮比价持续下降至9.45。

• 粮食价格：

  • 小麦价格维持高位，均价为2,600.56元/吨。
  • 玉米价格触底反弹，均价为1,613.25元/吨。
  • 早晚稻、粳稻均价分别为2,615.00元/吨、2,772.50元/吨、3,165.00元/吨。
  • 节后农产品价格总指数持续下跌。

• 经济作物价格：

  • 食糖价格高位震荡，棉花价格维持景气。

投资建议

• 投资主线：

  1. 自上而下排除法：
     • 美联储进入加息周期，农产品价格趋势向下，推荐业绩与产品价格弱相关的后周期标的。
     • 如饲料和动物疫苗板块，依靠销量驱动，业绩确定性较强。
  2. 自下而上选龙头：
     • 在IPO加速与再融资新政背景下，优先选择护城河较深、业绩确定性强的白马股和细分龙头。
  3. 政策导向投资：
     • 关注农业供给侧改革相关热点，如转基因和绿色农业产业相关标的。

• 推荐方向：

  • 聚焦业绩确定性，以防守反击策略为主。

风险提示

• 主要风险：
  • 食品安全风险
  • 疫病风险
  • 自然灾害风险

投资评级定义

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• 本报告由袁晨分析师撰写，具有证券投资咨询执业资格。
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分析师：袁晨
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