两融策略：A股短期反弹迈入尾声阶段-20201217-华鑫证券-10页_755kb

A股短期反弹迈入尾声阶段总结

核心内容

2020年12月17日，A股市场在经历了两个交易日的弱反弹后，进入反弹尾声阶段。投资者需警惕指数再次回落的风险。市场整体呈现弱势震荡态势，但部分行业与个股表现突出，如大消费板块和新能源汽车产业链。

主要观点

• 市场趋势：A股短期反弹预期已实现，但进入尾声，需警惕再度下跌。
• 行业表现：白酒、医药、太阳能等板块表现强势，而科技股则整体回落。
• 个股亮点：比亚迪（002594）因业绩向好和供应链价值被重点提及，成为市场关注的热股。
• 风险提示：需关注限售股解禁、高质押率以及市场情绪变化带来的下跌风险。

关键信息

一、市场反弹情况

• 反弹预期：从上周五最低点来看，A股市场已进入短期相对低位，尤其是创业板和深成指接近半年线支撑位。
• 反弹完成：指数在周三完成两个交易日的弱反弹预期，进入反弹尾声。
• 交易数据：沪深两市成交额略超7000亿元，创阶段新低；北向资金净买入19亿元，主要集中在沪股通。

二、主题追踪

1. 白酒板块

• 领涨个股：老白干酒、金种子酒。
• 催化剂：消费场景增加、经济内循环、婚宴需求回升、三四季度为传统旺季。

2. 乳业板块

• 领涨个股：西部牧业、贝因美。
• 催化剂：生鲜乳价格上涨19%，乳企预计提升产品均价，获得高利润。

3. 太阳能板块

• 领涨个股：东方日升、爱康科技。
• 催化剂：HIT电池技术替代PERC电池，转换效率和发电增益明显提升，产业界看好其未来。

三、热股鉴赏

比亚迪（002594）

• 公司业务：涵盖传统燃油汽车、新能源汽车、手机部件、电池及光伏业务。
• 业绩表现：Q3归母净利润17.5亿元，同比增长1362.66%，超市场预期。
• 车型表现：“汉”EV 8月交付量约4000辆，多款新车型有望在下半年推出。
• 投资建议：技术与市场实力突出，下半年业绩可期，供应链价值巨大。

四、融资融券数据

融资数据

• 融资净买入额：沪市8.82亿元，深市-3.26亿元，全部A股5.56亿元。
• 融资余额：沪市7572.50亿元，深市7102.51亿元，全部A股14675.01亿元。

融券数据

• 融券卖出量：沪市1.70亿股，深市0.85亿股，全部A股2.55亿股。
• 融券余额：沪市757.01亿元，深市434.21亿元，全部A股1191.22亿元。

五、限售股解禁压力

• 未来一个月内：有多个标的面临大额限售股解禁，包括广和通、鼎龙股份、豫园股份等。
• 解禁风险：融资买入风险较大，需谨慎对待。

六、高质押率公司

• 高质押率：泛海控股、泰禾集团、九鼎投资等质押比例超过50%，股价下跌风险较高。
• 风险提示：若未能及时提升担保比例，可能触及平仓线，导致股价连续下跌。

结论

A股市场短期反弹已接近尾声，投资者应关注反弹后的回调风险。白酒、医药、太阳能等板块表现强势，其中比亚迪因业绩和供应链价值成为市场关注的焦点。同时，限售股解禁和高质押率公司可能带来较大的市场波动，需谨慎对待。市场整体情绪偏弱，建议投资者保持观望，关注基本面良好的个股机会。