20180514-信达证券-新能源行业周报_行业数据向好_过渡期持续_17页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

2018年5月14日发布的新能源行业周报指出，新能源行业整体数据向好，正处于行业过渡期。行业内的新能源汽车、光伏、风电及储能等板块均呈现积极发展态势，政策支持和市场需求共同推动行业增长。报告从行业数据、政策动态、投资策略及重点公司公告等方面对新能源行业进行了深入分析。

主要观点

新能源汽车行业

1. 行业数据向好：

   • 2018年4月新能源乘用车销量达7.3万辆，同比增长1.5倍，环比增长30%。
   • 碳酸锂价格从年初约17万元/吨降至约13.5万元/吨，降幅达20%。
   • 2017年中国三元正极材料产量达8.61万吨，同比增长59%。

2. 政策支持：

   • 科技部发布新能源汽车重点专项项目清单，推动行业技术升级。
   • 北京市环保局发布符合环保排放标准的新能源车型目录，促进新能源车推广。
   • 海南省推动新能源汽车在交通运输行业的应用，计划到2020年新能源公交车占比达90%。

3. 投资策略：

   • 2018年下半年是新能源汽车行业的关键机会期，预计销量将继续增长。
   • 建议关注高端乘用车产业链、技术壁垒高的环节以及核心环节中的优质企业。
   • 重点推荐特斯拉、吉利、比亚迪、璞泰来等公司。

光伏行业

1. 行业数据：

   • 上周多晶硅价格平稳，单晶硅硅片价格下降0.67%。
   • 2017年中国光伏新增装机53.06GW，其中分布式光伏装机增长3.7倍。

2. 政策动态：

   • 国家能源局发布促进发电权交易的通知，加强清洁能源消纳。
   • 国家电网发布《促进新能源发展白皮书2018》，显示户用光伏增长显著。

3. 投资策略：

   • 2018年是新旧产能竞争的一年，成本有望进一步下降。
   • 建议关注龙头企业及在电池端和分布式端有突破的公司。
   • 重点推荐通威股份、隆基股份、阳光电源等公司。

风电行业

1. 行业动态：

   • 2018年一季度全国新增风电并网容量394万千瓦，累计并网容量达1.68亿千瓦。
   • 全国平均风电利用小时数592小时，弃风率同比下降8%。

2. 投资策略：

   • 风电行业预计将在中长期实现复苏，海上风电和分散式风电为未来亮点。
   • 建议关注行业龙头，如金风科技等。

储能行业

1. 行业动态：

   • 储能模式突破和性价比提升是2018年关键，后期订单将逐步落地。

2. 投资策略：

   • 建议关注储能项目储备较多的公司，如科陆电子、南都电源等。

关键信息

• 新能源汽车：

  • 4月销量增长显著，行业处于过渡期。
  • 中低端车型抢装，高端车型提前释放。
  • 行业集中度提升，优质资源向头部企业集中。

• 光伏行业：

  • 分布式光伏发展迅速，成为快速增长的细分领域。
  • 电力市场化改革是分布式光伏进一步发展的关键。
  • 国家电网和国家能源局的政策支持对行业有利。

• 风电行业：

  • 弃风率下降，经济效益提升。
  • 海上风电和分散式风电是未来增长亮点。

• 储能行业：

  • 储能模式突破和成本下降是主要趋势。
  • 后期订单将逐步落地，行业前景广阔。

重点公司公告

风险提示

• 政策支持低于预期：可能影响行业发展速度。
• 新能源汽车发展低于预期：可能因市场接受度或技术瓶颈导致增长放缓。

结论

新能源行业在2018年呈现出积极的发展趋势，政策支持和市场需求共同推动行业增长。在新能源汽车、光伏、风电及储能等板块中，高端乘用车、技术壁垒高、资源属性强的公司值得关注。行业正处于过渡期，中高端车型产业链备战下半年旺季，风险逐步释放，投资机会逐步显现。