20180506-川财证券-周报（第5期）_成长板块景气梳理_14页_961kb

2018年4月30日至5月4日行业周报总结

核心内容概览

本报告为川财证券宏观策略部发布的2018年第五期行业配置周报，分析了多个行业在2018年4月的运行情况与未来趋势。主要关注点包括计算机、通信、电子、医药、国防军工及机械设备等板块的景气度变化、市场表现和投资建议。

主要观点

• 计算机行业：软件业务收入增速回升，3月累计收入同比增长15.07%，其中信息技术服务增长最快（17.13%），显示行业整体保持较高增长。
• 通信行业：4G用户持续增长，3月净增2991万户，同比增速达27.04%。随着5G建设推进，移动通信基站设备建设有望在2018年发力。
• 电子行业：国产芯片受益于贸易事件与政策推动，半导体行业景气度向好。北美半导体设备出货额同比增速保持稳定，显示行业需求仍有韧性。
• 传媒行业：五一假期带动电影市场回暖，票房收入和观影人次同比跌幅收窄，市场情绪有所改善。
• 医药行业：生物制品需求稳定增长，医药制造业毛利率回升，显示行业景气度向好。生物制品批签发数量同比增长，预示未来景气度将持续提升。
• 国防军工行业：国防预算稳步增长，2018年预计增长8.1%，军费支出占GDP比重仍低于国际水平，增长空间较大。装备招标采购次数显著增加，显示军工板块景气度提升。
• 机械设备行业：工程机械需求韧性较强，房屋新开工面积同比明显回升，反映下游需求强劲。

关键数据与趋势

风险提示

• 技术发展不及预期：可能影响芯片等行业的景气度。
• 国内外宏观环境发生重大变动：可能对整体市场产生冲击。

投资建议与评级

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 公司评级：以证券6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

附注

• 分析师声明：分析师邓利军具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具。
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