20180424-首创证券-IT行业周报_全面部署网络强国建设_自主可控是重中之重_18页_2mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容概述

2018年4月24日，首创证券发布了一份关于IT行业的研究报告，评级为“看好”。报告指出，全国网络安全和信息化工作会议强调了自主可控的重要性，并指出中兴被美制裁事件反映出我国在核心技术方面存在的短板。报告建议投资者关注自主可控主题，重点推荐京东方、大族激光、三安光电、亨通光电等公司。

主要观点

1. 自主可控的重要性
   报告指出，核心技术的自主可控对于我国从网络大国迈向网络强国至关重要。中兴事件引发了对国内IT产业链安全的广泛关注，强调了在芯片、硬件、软件、通信等领域实现自主可控的必要性。

2. 行业趋势与政策支持
   在中美贸易冲突加剧的背景下，我国正寻求加速发展国内芯片产业，提升自产率目标为40%。同时，政府加大了对芯片行业的投资力度，如“大基金”计划将320亿美元中约四分之一用于集成电路设计。

3. 5G发展与行业动态
   重庆成功开通第一张5G网络，标志着5G商用化开始。此外，美国运营商加快了5G布局，对全球5G发展有重要影响。

4. 行业竞争与技术突破
   国内芯片企业面临技术发展和人才引进的挑战，而中天微成功填补了国产嵌入式CPU的空白，展示了国内在芯片领域的进步。

关键信息

市场表现

• 上周沪深300指数下跌0.77%，IT板块整体表现弱于大盘。
• 电子（申万）指数下跌4.39%，计算机（中信）指数下跌4.24%，通信（申万）指数下跌4.06%，互联网传媒（申万）指数下跌4.25%。
• 本周IT板块涨幅前五为：集成电路、半导体材料、IT外包服务、通信运营、分立器件。
• 本周IT板块跌幅前五为：汇源通信、飞乐音响、恒锋信息、剑桥科技、太龙照明。

估值表现

• 电子指数（申万）PE约为36倍，处于历史较低水平。
• 计算机指数（中信）PE约为60倍，处于历史中枢水平。
• 通信指数（申万）PE约为43倍，处于历史较低水平。
• 互联网指数（申万）PE约为39倍，略低于历史中枢水平。

重要行业数据

• 2018年2月全球半导体销售额达368亿美元，同比增长21.0%。
• 世界半导体贸易统计组织预测2018年全球半导体市场将达到4512亿美元，增长9.5%。
• 存储器集成电路增长最快，增长率为11.6%；光电器件增长率为11.1%。

行业要闻

• 5G发展：重庆开通第一张5G网络，试验网将覆盖车联网、自动驾驶、智慧城市、在线AR/VR等领域。
• 芯片产业：我国正加速发展芯片产业，希望到2020年实现40%自产率。然而，海外并购受阻，国内芯片企业仍面临挑战。
• 中天微：成功填补国产嵌入式CPU空白，预计2018年出货量将超2亿颗，支持AI应用。
• 闻泰科技收购安世半导体：以114.35亿元成交，溢价率为63%。安世半导体为原恩智浦标准品业务，技术积累深厚。
• 阿里AR汽车导航技术：首次披露AR汽车导航技术，展示在不同驾驶场景下的应用。
• 中兴通讯合规管理：成立合规管理委员会，加强出口管制合规，吸取过去教训，将合规视为战略基石。

投资建议

• 重点关注自主可控主题：在网络安全和信息化工作会议及中兴事件的推动下，建议关注芯片、硬件、软件、通信等领域的自主可控企业。
• 推荐公司：京东方（PE 22.41倍）、大族激光（PE 27.84倍）、三安光电（PE 28.30倍）、亨通光电（PE 22.94倍）。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 技术发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 需预留合适的安全边际

上市公司要闻

• 2017年年报：部分公司如兆易创新、大族激光、欣旺达、华工科技、信维通信等公布了2017年年报，显示其业务增长情况。
• 2018年一季报：部分公司如北京君正、海格通信、德赛电池、烽火通信等公布了2018年一季报，显示其一季度业绩表现。

估值表现与行业数据

• 电子、通信等子行业PE处于历史较低水平，计算机PE处于历史中枢水平，互联网PE略低于历史中枢。
• 2018年2月全球半导体订单量同比增长20.97%，显示出行业持续增长趋势。

总结

本报告强调了我国在信息技术领域实现自主可控的重要性，特别是在芯片、硬件、软件和通信等关键领域。同时，报告指出5G发展、行业竞争和技术突破是当前IT行业的重要趋势。在投资建议方面，推荐关注自主可控主题，重点推荐京东方、大族激光、三安光电和亨通光电等公司。风险提示包括政策、技术、行业竞争和安全边际等因素。