20241223-铜冠金源期货-铅周报_环保管控来去匆匆_铅价冲高回落_8页_1mb

上周铅市场铅价冲高回落，主要受宏观环境和环保因素影响。宏观方面，美联储12月降息虽符合预期，但信号显示降息放缓，导致美元上涨，金属价格承压。基本面显示，中国多地环保管控扰动供应，如山东、安徽等地部分再生铅炼厂减产，湖南雾霾影响运输，但后半周部分影响解除，供应担忧缓解。需求端，电池企业维持节前备货，蓄电池开工率坚挺，现货市场紧俏，社会库存累库量低，提供支撑区域在17200-17300元/吨。整体来看，价格短期震荡运行，需关注环保政策变化、天气和电池企业备货进程。交易数据显示，沪铅库存略有下降（上期所减少215吨），伦铅库存减少8300吨；进出口数据中，铅矿砂进口环比减少，精铅出口增长但幅度较小。行业要闻包括六省重污染预警解除、IFOPE全球铅消费量供应过剩等。策略建议观望，风险因素为环保超预期影响或需求下滑。预计短期铅价波动不大，长期依赖宏观和天气变化。