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铅市场分析报告总结

研究员信息

• 姓名：卫立
• 从业资格号：F3075802
• 投资咨询资格号：Z0018108
• 联系方式：010-56711700

铅品种评级观点

• 评级：中性+05
• 预测说明：“+”表示当日收盘价高于前日；“05”表示当日涨跌幅在0%-5%之间。评级仅供参考，不构成投资建议。

行情复盘

12月20日，伦铅开盘1977美元/吨，沪铅主力开盘17445元/吨，早间高开90元/吨。沪铅主力合约报17355元/吨，当日整体呈现震荡走势。

重要资讯

1. 电动自行车以旧换新政策推进
   截至12月19日，全国电动自行车以旧换新销量累计超2000万辆，带动电池需求增长，铅酸电池使用量上升，对铅消费有积极影响。

2. 库存数据
   截至12月19日，SMM铅锭五地库存总计585万吨，近期内部分波动减少，库存小幅上行。

3. 供应端消息
   湖南地区因环保限产导致炼厂减产，电解铅现货升水扩大至230-260元/吨，供应偏紧影响成交；再生铅供应同样偏紧，持货商报价维持坚挺。

市场逻辑分析

• 供应端：环保限产及炼厂减产对铅供应形成扰动，现货市场流通货源减少，持货商挺价意愿增强。
• 需求端：下游逢低采购积极性较高，询价增多，市场成交活跃度有所回升。
• 总体观点：铅价预计维持震荡偏强态势，短期内市场存在支撑。

交易策略建议

• 操作区间：沪铅主力合约在17200-17500元/吨之间震荡。
• 操作建议：暂以观望为主，谨慎参与短线交易。
• 风险提示：关注政策变动及环保限产对供应端的影响。

免责声明

本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作的风险自理。报告不承担任何法律及连带责任。