20170626-东兴证券-计算机行业周报：MSCI意外接纳A股，人工智能产业创新联盟成立_14页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本周计算机行业整体表现不佳，申万计算机板块下跌1.76%，跑输沪深300指数3.46个百分点，跑输中小板指数1.03个百分点，跑输创业板指数0.24个百分点。尽管如此，部分行业龙头表现突出，如汉鼎宇佑、石基信息、二三四五、大华股份、海康威视等，涨幅居前。MSCI新兴市场指数及全球指数纳入A股的政策超出市场预期，带来约1.6万亿美元的被动配置资金，推动蓝筹股行情延续。

同时，中国人工智能产业创新联盟于6月21日成立，提出未来三年的发展目标，包括孵化50项人工智能产品、培育40家人工智能企业等，表明人工智能已被提升至国家战略高度，行业发展前景广阔。建议关注人工智能在安防、自动驾驶和医疗等领域的应用。

主要观点

市场表现：计算机板块整体表现疲软，但部分龙头股表现亮眼，尤其是涨幅前五的个股，显示出市场对行业龙头的偏好。
MSCI纳入A股：该政策将带来大量增量资金，推动蓝筹股行情延续，对计算机行业指数有一定影响。
人工智能发展趋势：人工智能行业已上升至国家战略，政策支持显著，预计未来三年AI市场增长迅速，建议关注相关应用场景及龙头企业。
投资策略：继续采用自下而上的选股策略，推荐关注优质白马股，如科大讯飞、思创医惠等。

关键信息

行业数据

计算机行业市值在A股占比27%，流通市值占比2.56%。
行业平均市盈率48.14，远高于市场平均市盈率19.51。
本周共有8只个股入围MSCI纳入名单，均为细分领域龙头。

行业新闻

人工智能产业创新联盟成立：提出未来三年的发展目标，包括产品孵化、企业培育、基地建设、示范应用等。
虚拟现实产业发展：工信部加快制定虚拟现实行业发展指导意见，推动核心技术突破、产品供给丰富化和行业融合应用。
智能网联汽车标准发布：工信部征求意见稿发布，推动智能网联汽车产业发展，强调其战略意义。

公司动态

达实智能：预中标15.7亿PPP项目，推动公司在医疗信息化领域的发展。
汉鼎宇佑：再入微贷网股权，持股比例提升至19.04%。
海康威视：拟投资建设重庆科技园项目，计划建设约15万平方米的厂房、仓库等。
科大讯飞：否认与王者荣耀合作提供语音技术。
东方通：数据交换产品广泛应用于政务云平台，市场空间巨大。
蓝盾股份：云安全服务已在阿里云、腾讯云及华为云上线。
荣之联：并购赞融电子布局金融存储业务。
联络互动：调整并购方案，收购新蛋37.81%股权，增强控制权。
天夏智慧：设立智慧城市产业孵化基金，推动智慧城市发展。

投资组合

本周投资组合取得绝对收益-3.66%，跑输申万计算机指数1.90个百分点。
下周投资组合调整为大华股份（40%）、海康威视（40%）、广联达（20%）。

风险提示

人工智能行业渗透不达预期。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师与联系人信息

分析师：喻言
- 中国科学院大学、中科院计算所计算机系统结构博士，北京航空航天大学电子信息工程本硕。
- 曾任职华创证券、华泰证券，现任东兴证券研究所计算机行业高级研究员。
联系人：
- 叶盛：西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士，东兴证券研究所计算机行业研究员。
- 夏清莹：英国拉夫堡大学、银行与金融学硕士，2016年4月加入东兴证券研究所，专注互联网金融、人工智能及次新股研究。