20170626-长城证券-人工智能主题周报：人工智能产业创新联盟成立，虚拟现实行业政策利好释放_29页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为2017年6月26日发布的中小市值行业周报，聚焦人工智能（AI）及虚拟现实（VR）行业，分析其市场表现、政策利好、重点公司动态及投资建议。报告指出，AI产业正经历从基础层到应用层的快速发展，海外科技巨头在基础层（AI芯片、云计算）已实现爆发式增长，国内AI相关企业也迎来发展机遇。

主要观点

1. 行情回顾

上周人工智能指数下跌0.61%，跑输创业板指数。
涨幅靠前的细分行业：智能穿戴（+1.73%）、智能汽车（+0.71%）、智能家居（+0.58%）。
跌幅靠前的细分行业：大数据（-2.11%）、智能电网（-2.10%）、智能物流（-1.39%）。
个股表现：保千里（+10.06%）、达实智能（+5.94%）、科大讯飞（+5.92%）涨幅领先；和晶科技（-13.82%）、共达电声（-8.19%）、浪潮软件（-7.39%）跌幅靠前。

2. 投资建议

重点推荐公司：佳士科技、瑞凌股份、景嘉微、兆易创新、中科创达、熙菱信息、汇纳科技、安车检测。
布局主线：
- 焊接设备领域：推荐佳士科技与瑞凌股份，行业集中度低，未来有望出现龙头。
- 机动车检测领域：推荐安车检测，预计未来5年增速超25%。
- AI基础层：关注景嘉微（GPU芯片）、汇顶科技（触控芯片）、兆易创新（闪存芯片）及中科创达（智能车载）。
- AI应用层：关注海康威视（AI+安防）、熙菱信息（AI+安防）、汇纳科技（AI+大数据+零售）、科大讯飞（AI+语音+智能教育）。

3. AI产业链分析

AI可分为基础层（算力支撑）、技术层（算法平台）、应用层（向传统行业渗透）。
海外科技巨头如NVIDIA、Mobileye、亚马逊、微软等在基础层和云计算领域已实现盈利爆发。
NVIDIA数据中心业务同比增长186%，成为主要盈利来源。
Mobileye在ADAS系统和自动驾驶领域增长迅速，2015年营收增速达67.36%。
亚马逊和微软在云计算领域表现突出，AWS和智能云分别增长55.06%和26.32%。

4. 政策与行业动态

中国人工智能产业创新联盟成立，未来3年计划孵化50项AI产品、培育40家AI企业、建设3个创新基地。
国家将AI写入《2017年全国政府工作报告》，并加快《中国人工智能创新发展规划》的出台。
工信部拟从7个方面推动VR行业发展，包括制定指导意见、突破核心技术、丰富产品供给等。
国内AI企业如百度、阿里、腾讯、华为正积极布局，百度在AI算法方面领先，阿里云在云计算领域快速发展，腾讯在AI技术积累和应用拓展方面表现强劲，华为在智能硬件和云计算领域持续投入。

5. 行业前景

VR行业预计到2020年收入将达到1200亿美元，复合年增长率达210%。
AI将作为第四次产业革命的核心，推动制造、零售、公用事业等行业升级。
AI与VR结合将使虚拟世界更加真实、智能，有望推动更多创新应用。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

股票名称	EPS 2017	EPS 2018	PE 2017	PE 2018
佳士科技	0.24	0.28	34.17	29.29
瑞凌股份	0.19	0.20	44.58	42.35
景嘉微	0.48	0.65	50.29	37.14
兆易创新	2.60	3.49	29.75	22.16
中科创达	0.55	0.84	51.36	33.63
熙菱信息	0.73	1.13	44.12	28.50
汇纳科技	0.64	0.83	52.66	40.60
安车检测	0.85	1.03	50.04	41.29

风险提示

海外科技巨头AI研发受政策限制。
联邦储备加息影响融资。
AI应用推广不及预期。
芯片、算法研发可能遇到技术障碍。
应用层难以适应基础层变化。
国内企业缺乏核心竞争力，产品同质化严重。

行业重点新闻

广汽集团与华为战略合作，布局云计算和智能驾驶。
东旭蓝天收购机器人企业，推动智慧能源发展。
深大通新增人工智能业务，拟投资30亿元理财。
路畅科技中标1.26亿中移物联网合同。
中国人工智能产业创新联盟成立，推动AI产业发展。
百度与中国农业银行合作，推动金融科技应用。
世界无人机大会颁发首届全球无人机贡献奖。
中国移动浙江公司宣布蜂窝物联网全省试商用。
粤港澳大湾区发展加速，云计算等产业或达万亿规模。
腾讯云与联通合作，拓展政企云计算业务。
工信部推动VR行业发展，提出7项举措。

表格目录

表1：国内科技企业在AI领域的布局

公司	公司名称	主营业务	AI领域布局
BIDU	百度	全球最大的中文搜索引擎	人工智能龙头，建立“百度大脑”，在AI算法、深度学习等方面领先
BABA	阿里	全球最大的互联网零售交易平台	云计算为核心驱动力，AI应用于电商、B端等场景
00700.HK	腾讯	中国最大社交服务提供商	组建AI实验室，收购国内外AI公司，布局AI技术
华为	华为	全球领先的信息与通信技术(ICT)解决方案供应商	成立多个AI实验室，推出神经应答机，布局智能家居

表2：科技巨头AI产品、战略及重点领域

公司	AI产品代表	战略特点	AI重点领域
IBM	Watson、DeepBlue	认知商业时代	医疗诊断、类脑芯片、量子计算
Google	AlphaGo、无人驾驶、智能助理	底层技术积累	无人驾驶、医疗诊断、智能家居、语音图像识别
NVIDIA	TeslaP100、DGX-1	转向AI芯片	GPU芯片、超级计算机、无人驾驶
Intel	Xeon E5-2600v	转向AI和物联网	计算机视觉、融合FPGA及Xeon芯片
AMD	Radeon Pro Duo	追赶NVIDIA和Intel	VR显卡、开源GPU平台ROCm
Facebook	Facebook-M	用户社交数据驱动	图像识别、自然语言处理、智能助理
微软	小冰、小娜	技术融合	语言识别、图像识别、云计算
亚马逊	Alexa、Echo	电商与AI结合	智能家居、云计算
Mobileye	EyeQ3系列芯片	ADAS系统	自动驾驶解决方案
Salesforce	Einstein系统	大数据与云计算	CRM系统

图表目录

图1：人工智能及其它重要会议时间表

下周人工智能相关会议密集召开，建议关注前期AI龙头及焊接设备相关企业。

图2：上周人工智能相关概念板块涨跌情况

显示各细分行业涨跌幅，智能穿戴、智能汽车、智能家居涨幅靠前，大数据、智能电网、智能物流跌幅靠后。

图3：近两年人工智能相关指数波动较大

人工智能指数波动显著，与沪深300相比表现不一。

图4：近半年人工智能指数弱于大盘

AI指数表现弱于沪深300，但近期有所反弹。

总结

本报告从市场表现、行业趋势、重点公司、政策利好及风险提示等多个维度，全面分析了人工智能及虚拟现实行业的发展现状与未来前景。AI产业正从基础层向应用层传导盈利，海外巨头已实现爆发增长，国内企业则在政策支持下迎来发展机遇。建议投资者关注佳士科技、瑞凌股份、安车检测、景嘉微、兆易创新、中科创达、熙菱信息、汇纳科技等公司，并关注AI与VR融合带来的投资机会。同时，需警惕AI技术发展中的潜在风险，如政策限制、融资受阻及技术突破不确定性等。

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